■ 公司概況 深圳市星源材質科技股份有限公司（下稱「公司」）主要從事鋰離子電池隔膜的研發、生產及銷售，成立於2003年，擁有近20年行業經驗。公司產品包含幹法隔膜、溼法隔膜及塗覆隔膜，廣泛應用於電動汽車、電動工具、儲能系統及消費電子等領域，並與多家國際知名電池製造及下游整車廠商建立合作關係。公司在中國多地設有生產和研發基地，並在日本、美國、馬來西亞及歐洲等市場拓展業務。全球發售完成後，公司單一最大股東合計可行使約11.425%的已發行股份對應的投票權，公司將繼續保持獨立的管理架構及自主經營。

■ 行業概況 鋰離子電池隔膜作為電池的關鍵功能部件，主要用於分隔正負極、避免短路並提升電池安全性能。受益於電動汽車、儲能系統以及消費電子等下游需求的增長，全球電池隔膜市場規模不斷擴大。根據公告所引行業數據，2021年至2025年間，全球電池隔膜市場將從約109億平方米增長至約403億平方米，年複合增長率約為38.7%。在中國內地及全球新能源市場快速擴張的帶動下，高性能、薄型化及安全性更高的隔膜產品需求持續攀升，行業競爭也隨之加劇。

■ 財務概況 公司2023年至2025年預計收入分別約為人民幣2,981.9百萬元、3,506.2百萬元及4,076.8百萬元，主要來自鋰離子電池隔膜相關產品的銷售。同期淨利率分別為19.9%、10.6%及3.5%，毛利率分別為43.3%、28.1%及21.7%。幹法、溼法與塗覆隔膜覆蓋電動汽車、儲能和消費電子終端需求，其中溼法隔膜收入在報告期內佔比相對最高。公司於中國內地市場貢獻了大部分營收，分別佔總收入的84.3%、88.6%及86.1%。 在經營及增長過程中，公司亦面臨原材料價格波動、技術迭代速度加快及市場需求變動等潛在風險。同時，外匯管制、跨境經營合規、政策變化和海外擴張所帶來的不確定性，也是公司在全球化進程中需要持續關注的主要挑戰。

■ 基石投資者 本次全球發售有多家基石投資者參與，合共認購約67,495,500股發售股份，約佔本次發售股份總數的45.14%，佔全球發售完成後公司已發行股本約4.51%。基石投資者的認購總金額約為77.52百萬美元，相關投資者的認購價與本次發售價一致，並按照基石投資協議對所獲配股份進行鎖定。

■ 籌資用途 公司計劃利用此次發行所得款項，主要用於提升研發能力與技術水平，進一步擴充鋰離子電池隔膜的生產規模，並在國內外持續佈局生產基地以滿足全球不斷增長的市場需求；此外，公司計劃投入資金開發新一代動力電池、固態電池等前沿領域，並基於業務發展需要，考慮潛在的戰略收購或與業務互補的項目進行投資。公司亦將部分資金作為營運資金以及日常企業用途，穩步推進多元場景下的綜合應用和技術升級。公司強調將繼續保持合規運營，加強供應鏈管理和研發投入，為客戶提供多樣化的高性能電池隔膜產品。