儘管財報後股價回調，華爾街兩大機構仍力挺 Arista Networks

在最新財報發佈後，雖然股價出現下跌，但華爾街兩大投行——高盛和美國銀行——仍然看好雲計算公司 Arista Networks, Inc. ，並維持“買入”評級。

本週二，Arista 公佈的第一季度財報略微超過 LSEG 的營收預期，盈利表現則明顯優於預期。扣除特殊項目後，每股收益爲 65 美分，營收爲 20 億美元；而分析師此前預估爲每股 59 美分，營收 19.7 億美元。

儘管如此，Arista 的股價在 2025 年以來已下跌21.79%，本週三更是下挫近5%。

高盛分析師 Michael Ng 雖然維持“買入”評級，但將12個月目標價從130美元下調至115美元，原因是對下半年可能加徵關稅的不確定性。不過，即便如此，他的新目標價仍意味着 Arista 具備 27% 的上漲空間。

Ng 表示，Arista 仍將受益於 AI 相關需求，這將成爲推動股價的關鍵因素。他指出，Arista 強調了 AI 市場的強勁動能，並重申預計 2025 年僅 AI 後端交換機收入就將達到至少 7.5 億美元，覆蓋四個主要 AI 集羣項目，其中已有三個已進入生產階段。公司也預計 AI 前端交換機將有較強的帶動效應（比例約爲1:1），但前端產品部署的具體數據較難確認。

雖然關稅問題仍是一大不確定因素，但 Ng 補充說，Arista 大多數產能在墨西哥，這符合當前美墨加貿易協議（USMCA），風險相對可控。他還認爲公司對全年業績的展望偏保守，特別是在雲計算業務勢頭強勁的背景下。

美國銀行分析師 Tal Liani 也指出，Arista 在雲計算領域的潛力是公司一項重要利好。他將目標價定在 130 美元，對比周三收盤價意味着股價有望上漲 50%。

Liani 表示：“撇開關稅不談，Arista 已多次證明它能成功與白盒交換機和英偉達的解決方案競爭，並在關鍵客戶——‘雲巨頭’和企業市場中維持領先地位。”

具體來看，Arista 的核心客戶 Meta 和微軟都宣佈將在今年分別將資本開支增加 70% 和 44%。分析師指出，雖然明年 Meta 的支出預計會顯著放緩，但微軟將擴大以太網 AI 後端部署，這將利好 Arista，可能在一定程度上抵消 Meta 的減速。