拉姆研究 （Lam Research，股票代碼：LRCX）有望從貿易摩擦降溫中受益。作爲半導體設備領域的關鍵參與者，LRCX將在全球緊張局勢緩和帶來的芯片製造需求增長中獲益。當前該股估值具有吸引力，盈利能力強勁，且近期技術突破釋放出佈局多頭頭寸的時機。

基本面亮點

儘管盈利能力遠超同業，LRCX股價仍存摺扣，在半導體市場復甦背景下凸顯其被低估的上行潛力：

• 前瞻市盈率：21.1倍 vs 行業中位數24.7倍

• 預期每股收益增速：15.4% vs 行業16.6%

• 預期營收增速：10.8% vs 行業均值10.9%

• 淨利潤率：27.2% vs 行業均值10.4%

看漲邏輯

1. 中美關稅暫緩提振半導體設備需求，利好LRCX增長前景

2. 估值優勢：強勁淨利率疊加存在折扣的股價，凸顯半導體領域被低估的龍頭地位

3. 機構吸籌：相對板塊與大盤的強勢表現，折射資金動能與潛在機構建倉

期權策略

爲捕捉LRCX上行潛力，現構建6月27日到期、行權價85/95美元的看漲期權垂直價差組合，淨支出3.01美元。具體操作：

• 買入6月27日到期、行權價爲85美元的看漲期權 @ 4.35美元

• 賣出6月27日到期、行權價爲95美元的看漲期權 @ 1.12美元

  ‌‌$LRCX 跨價 250627 85C/95C$  ‌

• 最大收益：677美元（到期時LRCX高於95美元）

• 最大風險：323美元（到期時LRCX低於85美元）

• 盈虧平衡點：88.23美元

該策略以可控風險佈局優質半導體標的的預期漲勢。鑑於LRCX持續跑贏板塊，此看漲垂直價差爲捕捉市場反彈中的上行機會提供了極具吸引力的切入點。

免責聲明：以上分析基於公開數據，不構成投資建議。期權交易風險較高，請謹慎決策。