想在投資組合中採取防禦策略？ 埃克森美孚 $(XOM)、 孩之寶 和美國景順集團等高股息股票或許是不錯的選擇。

近期美國美國股市表現與經濟形勢似乎背道而馳。標普500指數週一上漲超1%，在週五創下年內第34次歷史新高後延續漲勢。

然而另一方面，美國政府停擺危機未解，就業市場持續放緩，通脹率始終維持在3%的高位——遠高於聯儲局2%的政策目標。

這種背離讓衆多投資者擔憂股市遲早會出現回調。

CFRA首席投資策略師薩姆·斯托瓦爾指出，配置高股息收益率股票是有效的防禦策略，這類資產能在市場拋售中幫助投資者減少損失。

斯托瓦爾將標普500成分股按股息率分為五檔：最高檔股票平均股息率達4.5%，且波動性遠低於大盤。其貝塔值僅為0.8，意味着當股市下跌10%時，這類股票平均跌幅僅為8%。

但高股息策略也存在陷阱。收益率最高的股票往往伴隨特定風險。

斯托瓦爾在報告中寫道："如同過長的草葉容易被修剪，過高的股息率可能源於不可持續的派息比例。"派息比例即股息佔盈利的百分比。

為篩選出派息可觀且財務健康的標的，CFRA設定了以下標準：標普500成分股中股息率最高、獲得基本面分析師"買入"或"強烈買入"評級，且派息比例不高於75%的10只股票。該標準可為投資者提供安全邊際。

入圍名單包含多隻股息投資者耳熟能詳的藍籌股：埃克森美孚(股息率3.4%)、 默沙東(3.7%)和 塔吉特 (4.7%)。

但這些選擇並非全無風險。

以塔吉特為例，由於門店轉型受阻且電商策略未達預期，其股價年內下跌近30%。該公司上週宣佈作為業務重組計劃的一部分，將裁員近2000個企業崗位。

不過CFRA認為裁員是積極舉措，有望幫助公司在未來幾年重回正軌。分析師阿倫·桑達拉姆上週五指出："精簡的組織架構將提升決策效率並激發創新活力。"

其他入選股票如孩之寶(股息率3.6%)和 美國景順集團(3.6%)今年表現強勁，且仍具上漲空間。

《巴倫週刊》近期指出，景順是傳統共同基金管理公司中少數能在ETF新時代實現增長的機構。雖然景順股價在2024年已上漲逾30%，但其遠期市盈率僅10倍，仍低於金融股16倍的平均水平。

除上述股票外，CFRA完整名單還包括： 康卡斯特 (CMCSA，股息率4.9%)、 依歐格資源(3.8%)、 宏盟集團 (3.5%)、 斯馬克 (4.2%)及 Vici Properties (5.8%)。