CoreWeave收報69.69美元，漲5.94%。

當日大單交易中，一筆淨支出356.00萬美元的熊市看跌價差尤為突出，同時遠期PUT與合成看漲期權均有集中佈局，整體大單情緒偏向防禦。

期權指標分析

CRWV 當前引伸波幅（IV）為 97.92%，IV 百分位為 58.96%，處於中性區間，說明當前期權引伸波幅水平在其歷史分佈中並不極端，整體定價處於相對中性狀態。結合 IV/HV 比率 1.26 來看，引伸波幅高於歷史波動率，表明期權價格中計入了更高的未來波動預期。

Call/Put 成交量比為 1.31，顯示當日看漲期權成交略佔優勢，但結合大單結構看，虛值PUT的集中佈局仍值得關注。

大單交易

一筆淨支出356.00萬美元的熊市看跌價差，是展示大單中最明確的方向性偏空交易之一。該組合買入2027-06-17到期的55.0 PUT，同時賣出同到期的45.0 PUT，當前股價69.69美元下，兩條腿均為虛值PUT，體現出交易者在為中長期下行風險支付權利金，同時通過賣出更低執行價的PUT來部分覆蓋成本。這類結構通常意味着並非押注失控式暴跌，而是預期未來股價存在較明顯回落空間，目標區間相對聚焦，屬於成本受控、收益上限清晰的看空佈局。

一筆規模達370.17萬美元的合成看漲期權，則代表了另一股較突出的中長期偏多資金。該組合由買入2027-12-17到期的75.0 CALL與賣出同到期的40.0 PUT構成，按合成多頭識別後，應以兩腿成交額合計衡量整體規模。當前股價69.69美元下，75.0 CALL與40.0 PUT均處於虛值狀態，這意味着資金並非在追逐深度實值保護或防守，而是在用更具槓桿感的結構押注未來股價上行。其策略含義接近於建立遠期多頭敞口，反映出部分資金對CRWV遠期表現仍有較強看漲預期，願意通過賣出低位PUT來換取更高效率的上行參與。

整體來看，CRWV大單資金情緒明顯偏空。雖然盤面中存在合成多頭、牛市價差以及多筆賣出虛值PUT的偏多佈局，顯示部分資金仍在以收租或中長期押注的方式博取反彈與上行機會，但更大體量的資金集中在PUT買入、熊市看跌價差及其他防禦性或下行導向結構上，說明主導資金更重視回撤風險與未來價格走弱的可能性。綜合判斷，當前大單交易傳遞出的市場信號仍以謹慎防守和偏空預期為主。

策略參考

若賣方希望選擇被行權概率較低的虛值合約，可關注低於45.00美元執行價的PUT，但需注意當前IV仍處中性區間。若不願承擔過多保證金壓力，可優先考慮用價差策略替代裸賣，以控制單腿風險並釋放部分保證金佔用。