10月30日，科磊盤後跌超2%！該公司發佈了2026財年第一季度財報演示，展示了超出分析師預期的強勁財務表現。這家半導體設備製造商報告收入達32.1億美元，超過預期的31.7億美元，非通用會計準則每股收益為8.81美元，高於預期的8.60美元。公告發布後，KLA股價在盤後交易中上漲2.54%，達到1,215美元，反映了投資者對公司業績和前景的信心。

這一強勁的季度業績得益於半導體制造設備持續的需求，特別是在KLA保持市場領導地位的工藝控制和檢測系統領域。公司在代工/邏輯和存儲器領域的多元化收入來源，幫助其在半導體行業各種市場條件下保持穩定性。

季度業績亮點

科磊2026財年第一季度財務業績在各項關鍵指標上表現強勁。收入達到32.1億美元，同比增長13%，環比上一季度增長1%。公司實現非通用會計準則毛利率62.5%和營業利潤率43.2%，反映了科磊的強勁市場地位和運營效率。

按業務部門劃分收入，半導體工藝控制仍是主要貢獻者，達29億美元（佔總收入的90%），同比增長13%。印刷電路板和元件檢測表現特別強勁，同比增長37%，達1.9億美元。唯一顯示下降的部門是特種半導體工藝，同比下降7%至1.2億美元。

在產品類別中，圖形化顯示出色的季度增長，達47%，而印刷電路板和元件檢測同比增長61%。服務業務繼續保持穩定增長，同比增長16%至7.45億美元，展示了KLA業務模式中經常性收入的強勁性。

詳細財務分析

科磊的財務狀況保持強勁，資產負債表顯示總現金46.8億美元，債務58.9億美元。公司保持所有主要機構的投資級信用評級（穆迪A2，標普A-，惠譽A），加權平均債務期限為18.8年，加權平均利率為4.67%。

自由現金流生成一直是科磊的持續優勢，在9月季度達到創紀錄的10.7億美元，代表33%的自由現金流利潤率和91%的自由現金流轉換率。這種強勁的現金生成支持了KLA的資本回報策略，並為增長計劃投資提供了靈活性。

科磊的運營模式強調一致的戰略執行、指標管理和財務紀律，這是維持由市場領導地位和差異化驅動的卓越利潤率的關鍵。這種方法使公司能夠在行業週期中實現可持續的盈利能力和增長。

戰略計劃與資本分配

科磊繼續通過平衡的資本分配方法展示其對股東回報的承諾。在9月季度，公司向股東返還7.99億美元，其中包括5.45億美元的股份回購和2.54億美元的股息。過去十二個月，科磊通過股份回購返還21.3億美元，通過股息返還9.61億美元。

2025年4月，科磊宣佈連續第16年增加年度股息，將季度股息從每股1.70美元提高12%至1.90美元。這種持續的股息增長，自2006年以來複合年增長率約為15%，凸顯了公司對向股東返還資本的承諾。

業績指引

展望2026財年第二季度（2025年12月季度），科磊提供的指引表明持續穩定。公司預計收入為32.25億美元（±1.5億美元），非通用會計準則毛利率為62%（±1%），非通用會計準則攤薄每股收益為8.70美元（±0.78美元）。

雖然在演示中沒有明確提及，但管理層在財報電話會議中指出，中國出口管制可能影響收入3億至3.5億美元。儘管存在這一潛在阻力，公司對其在人工智能基礎設施和先進封裝方面的戰略計劃保持樂觀，預計這些將推動未來幾個季度的增長。

公司下一季度的終端市場組合顯示向存儲器傾斜，預計將佔半導體工藝控制收入的約41%（其中DRAM佔78%，NAND佔22%），而代工/邏輯預計佔59%。與上一季度代工/邏輯佔系統收入74%的主導地位相比，這代表了一個更加平衡的組合。