亞洲交易時段，美國國債收益率在情緒企穩後回升，扭轉了周一避險情緒主導下的跌勢。丹斯克銀行分析師Joel Rossier指出："亞洲盤風險偏好似乎已趨穩定，收益率較昨日低點上行1-2個點子。"今日市場潛在催化劑將是特朗普總統的國情諮文演講，這位資深分析師表示："考慮到中期選舉臨近，講話可能涉及近期關稅裁決及貿易政策議題。"美國財政部將進行690億美元兩年期國債發行。Tradeweb數據顯示，兩年期美債收益率上升1.5個點子至3.454%，十年期收益率攀升1.7個點子至4.043%。

道明證券利率策略主管Pooja Kumra透露，該機構已對十年期德國國債多頭頭寸進行獲利了結。去年12月市場將歐洲央行加息預期提前至2026年末時，道明以2.86%收益率建倉，最終以2.68%收益率平倉，優於2.60%的目標值。儘管全球債市近期強勢反彈主要由美債引領，但策略師認為基本面並不支撐收益率進一步下行。"硬數據與意外指標仍顯韌性，而債券供應壓力持續壓制期限溢價"，團隊強調。

2026年度預算案通過後，法國政府債券（OAT）表現顯著領先，令法國興業銀行利率策略團隊保持"戰術性樂觀"。1月22日預算落地觸發該團隊將OAT持倉策略從防禦型轉為戰術多頭。"至少到2027年總統選舉前，政治風險正在消退"，策略師指出中期基本面雖存挑戰，但未來數月誘人的持有收益與溫和波動性構成利好。市場僅會對評級連續快速下調產生實質反應，當前OAT相較於意大利國債更具吸引力。

康默裏卡銀行經濟學家Bill Adams分析稱，從聯儲局視角看，美國經濟增長動能穩健但通脹仍處高位。在此背景下，預計聯儲將維持短期利率穩定直至5月鮑威爾主席任期結束。2026年經濟增長將受益於利率下行、政府支出增加、去年聯儲降息及住房市場改善等多重順風。人工智能熱潮持續與最高法院上周廢除互惠關稅的退稅款將提供額外支撐。他警示："勞動力供給瓶頸可能引發通脹反彈，成為增長最大下行風險。"