一邊靠遊戲和廣告猛賺,一邊瘋狂給AI充錢
It's all about AI.
在騰訊的2024年度及第四季度的業績新聞通稿裏,AI這個關鍵詞出現了14次,上一個季度出現了多少次呢?3次。
騰訊這一季的財報,幾乎披露了一家大型科技公司在AI上可能涉及的方方面面。
包括但不限於:
產品層面:受益於整合AI能力,微信搜一搜檢索量快速增長,搜索結果相關性和質量得以提升;快速迭代混元基礎模型,把AI應用到內部使用場景,並依託元寶和微信應用,爲AI在消費者端的大規模普及做好充分準備。
組織架構上:重組AI團隊,以聚焦於快速的產品創新及深度的模型研發。
資本投入層面:加大投資AI,以滿足內部業務需要、訓練基礎模型、支持用戶推理需求的激增,計劃於2025年持續增加資本開支,並相信這些AI投入,會帶來良好的經濟效益及創造價值。
開支方面:一般及行政開支季度同比增長16%至314億元,主要由於研發開支(包括與AI項目相關的僱員成本及折舊費用)增加。
主營業務的增長驅動層面:廣告業務季度收入環比增長,受益於不斷完善AI驅動的廣告基礎設施,以及電商廣告投放的季節性增加,推動視頻號、微信朋友圈及移動廣告聯盟的收入增長。
衡量企業財務健康的指標層面:第四季的自由現金流爲45億元。財報解釋稱,“此乃經營活動所產生的現金流量淨額540億元,被支持AI項目發展所涉及的資本開支付款390億元、媒體內容付款85億元及租賃負債付款20億元所抵銷”。
Again, It's all about AI.
騰訊2024年的AI相關投入激增 來源:騰訊財報
回到基本面,第四季度騰訊營收1724.5億元,同比增長11%,淨利潤553億元,同比增長30%。
遊戲業務本土市場收入同比增長23%至332億元,靠的是《王者榮耀》《和平精英》等老遊戲和新發布的《地下城與勇士:起源》《三角洲行動》等貢獻。國際市場遊戲收入同比增長15%至160億元,主要受益於《荒野亂鬥》《PUBG MOBILE》《流放之路 2》等的強勁表現。
廣告業務季度同比增長17%,尤其是視頻號、小程序和微信搜一搜的廣告賣得更好了。相當於用戶刷微信時看到的廣告變多了,商家增加投放的意願很強烈。
雖然賺得更多了,但代價也大,錢砸得更狠了。這季度騰訊在AI項目上砸了390億,相當於每天燒4億多搞研發,光買AI用的顯卡就花了不少錢。
騰訊把AI團隊重組後,自家產品開始全面接入AI,比如微信、騰訊文檔都裝上了智能助手。最誇張的是騰訊元寶,從2月到3月,元寶的日活躍用戶 (DAU)增長了20倍,衝到國內市場第三。
AI的高投入導致四季度自由現金流驟降至45億元。如果對45億元沒什麼概念的話,可以做一個對比:2024年前三個季度,騰訊每季度的自由現金流都在400億~500億元的規模。
這麼大手筆搞AI,可能短期內看不到回報,屬於“放長線釣大魚”的操作。對於市場的擔心,騰訊管理層強調,會平衡投資與回報,未來資本開支將控制在“低雙位數百分比”。
騰訊董事會主席兼CEO馬化騰在財報中表態:“我們相信這些加大的投資,會通過提升廣告業務的效率及遊戲的生命週期而帶來持續的回報,並隨着我們個人AI應用的加速普及和更多企業採用我們的AI服務,創造更長遠的價值。”
騰訊現在像個“氪金玩家”,一邊靠遊戲和廣告猛賺,一邊瘋狂給AI充錢。好在微信用戶還在穩定增長(13.85億月活,同比增長3%),遊戲道具賣得好,廣告主也願意買單,暫時不愁現金流。
站在2025年回看,騰訊的AI故事纔剛剛開始。它手握微信這個超級入口、以及遊戲和廣告業務的現金流優勢,正在將AI技術像毛細血管一樣滲透到各項業務中。
2月,阿里巴巴集團CEO吳泳銘宣佈,未來三年阿里將投入超過3800億元,用於建設雲和AI硬件基礎設施,總額超過去十年總和。在海外,自ChatGPT爆發以來,Google母公司Alphabet、微軟等美國大型科技公司率先掀起了一波人工智能投資熱,在AI的年度投入上都已達到數百億美元級別。
騰訊再低調,也躲不開這場浩大的AI支出競跑:它既需要用AI保住PC和移動互聯網時代打下的江山,又必須在下一個智能時代來臨前,押注未來。
免責聲明:投資有風險,本文並非投資建議,以上內容不應被視為任何金融產品的購買或出售要約、建議或邀請,作者或其他用戶的任何相關討論、評論或帖子也不應被視為此類內容。本文僅供一般參考,不考慮您的個人投資目標、財務狀況或需求。TTM對信息的準確性和完整性不承擔任何責任或保證,投資者應自行研究並在投資前尋求專業建議。