博通股價上周五收於322.16美元，跌4.11%。周五有報道稱，微軟、Meta和OpenAI與硬件設計公司AMD、博通和英偉達合作，共同開發了一種與協議無關的、適用於人工智能集羣的縱向擴展互連技術。

期權指標分析

1. 引伸波幅與市場情緒

當前，AVGO的引伸波幅（IV）為52.67%，其百分位處於60.16%的中性偏高區間。這意味着期權定價反映了市場對未來波動有所擔憂，但並未達到極端恐慌的水平。同時，看跌期權成交量略高於看漲期權（Put/Call Volume Ratio: 1.18），顯示出短期交易中對沖或看跌需求的增加。

2. 未平倉合約顯露看漲傾向

本周五（2026年3月20日）到期的期權合約中，看漲期權總未平倉量（210, 223份）略低於看跌期權（230, 230份），看跌/看漲未平倉比率為1.1。

尤其值得注意的是，行權價400美元的看漲期權聚集了最多的未平倉合約（16,976份），距離上周五322美元的收盤價格有24%的距離。期權定價博通本周的波動幅度為5%左右，股價有68%的概率在303.34 - 338.76美元這個區間，400美元的價格遠高於這個區間，或許投資者在做本周股價不會超過400美元的Sell Call押注。

行權價240美元的看跌期權同樣聚集了大量的未平倉合約（16,837份），同樣與IV定價的股價區間下限距離較遠，或是在進行Sell Put押注。

來源：Option Charts

3. 大單交易揭示核心策略：賣出波動率，防範極端風險

最值得關注的信號來自機構的大額期權交易，其策略意圖清晰：

• 購買長期「災難保險」：在4月、6月、7月等到期的行權價280美元的看跌期權上，均出現了買入大單，總成交量達5,000份。這相當於為長期持有的股票倉位購買了一份遠離市價的「保險」，以低成本防範未知的重大利空。

$AVGO 20260417 280.0 PUT$

• 對中期上漲空間態度謹慎：有機構賣出了6月到期、行權價370美元的看漲期權（成交額約33.5萬美元），這表達了其對AVGO在未來三個月內突破370美元（較現價上漲約15%）持懷疑態度，通過賣出看漲期權來增強收益或表達溫和看空觀點。

$AVGO 20260618 370.0 CALL$

綜合來看，期權市場描繪出一幅圖景：在經歷下跌後，主力資金並不認為AVGO會立即V型反轉或繼續崩盤。他們更傾向於利用市場波動和恐慌帶來的高期權溢價，通過賣出深度虛值期權來賺取時間價值，同時用價差策略和遠月保險來管理風險。

策略參考：對於認同「短期難以暴跌」觀點的賣方投資者，可參考機構策略，賣出極度虛值（如行權價低於300美元）的短期看跌期權以收取權利金；若不願承擔過多保證金風險，可構建類似的看跌期權價差組合（如買入一行權價較低的Put，同時賣出一行權價更低的Put），在限制最大虧損的前提下進行沽空波動率操作。