【管理層觀點】
公司預計Q4的入學人數將增長15%-20%，反映出持續的招生勢頭。2027年的收入預期上調至6億美元，包括所有已宣佈的校園擴展和項目新增。醫療保健和其他職業目前佔學生總數的20%，其中LPN和醫療輔助項目佔該部分的80%以上。

【未來展望】
公司計劃在未來繼續擴展其核心項目，特別是在獲得監管批准後，預計需要12-48個月的時間。管理層強調，儘管存在一些挑戰，但公司在各個市場的表現穩定，並計劃進一步投資以滿足未來的需求。

【財務業績】
與預期相比，公司在Q3的表現強勁，核心項目LPN和醫療輔助項目增長了2%，抵消了按摩和烹飪項目的下降。學費平均增長約4%，主要由於定價調整、項目組合和書籍工具收入的時間效應。

【問答摘要】
問題1：是什麼驅動了這種強勁的表現？從校園層面或項目組合的角度來看，Q4的入學人數增長預期接近30%。（此處換行）
回答：在低端範圍內，我們預計Q4的入學人數增長為15%，高端範圍內為20%。我們預測Q4的入學人數將有強勁增長。

問題2：東點校園的擴展將增加多少學生容量？（此處換行）
回答：我們預計將增加約500名學生的容量。

問題3：你們提到擴展RN項目，能否介紹一下時間表和監管要求？（此處換行）
回答：這是一個長期且逐州進行的過程。我們在新澤西、紐約和康涅狄格州申請了學位授予資格，這個過程可能需要12到48個月。

問題4：2027年的新指南是否包括亞特蘭大和休斯頓的擴展？（此處換行）
回答：是的，現在的6億美元預期包括所有已宣佈的擴展項目。

問題5：按摩和烹飪項目的貢獻減少，什麼時候能恢復有機增長？（此處換行）
回答：我們預計明年將恢復正增長，特別是隨着帕拉默斯校園的護理項目的開放。

問題6：未來幾年醫療保健和護理領域的增長預期如何？（此處換行）
回答：我們預計LPN和醫療輔助項目將繼續增長，並計劃在未來補充RN項目。

問題7：2026財年的EBITDA指導是否有變化？（此處換行）
回答：我們預計2026年的EBITDA將達到75-77%。

問題8：監管環境是否有任何變化？（此處換行）
回答：目前沒有任何變化會影響我們的計劃。

問題9：東點校園的經驗對新校園的啓示是什麼？（此處換行）
回答：我們學到了要規劃更大的空間，以便未來擴展。新校園的面積將達到90,000平方英尺。

問題10：傳統汽車柴油項目的興趣是否下降？（此處換行）
回答：我們仍然看到正增長，但技能貿易項目增長更快。

問題11：新校園的平均啓動期是多久？（此處換行）
回答：新校園在18-24個月內預計將招收850-1,000名學生。

問題12：公司在退伍軍人中的招生情況如何？（此處換行）
回答：目前約5%-6%的學生是退伍軍人。我們計劃通過在新澤西和紐約獲得學位授予資格來增加退伍軍人的招生。

【情緒分析】
分析師和管理層的語氣總體積極，管理層對未來的增長和擴展計劃充滿信心。分析師對公司的表現表示認可，並對未來的增長前景表示樂觀。

【季度對比】
| 關鍵指標 | 2025年Q3 | 2024年Q3 |
| --- | --- | --- |
| 總收入 | 6億美元 | 5.5億美元 |
| 學生人數增長 | 15%-20% | 10%-15% |
| LPN和醫療輔助項目增長 | 2% | 1% |
| 學費平均增長 | 4% | 3% |

【風險與擔憂】
主要風險包括監管審批的延遲和特定項目的招生下降。管理層表示正在積極應對這些挑戰，並計劃通過新的學位授予資格和項目擴展來緩解這些風險。

【最終收穫】
林肯教育服務公司在2025財年Q3表現強勁，核心項目LPN和醫療輔助項目的增長抵消了其他項目的下降。公司計劃通過擴展新校園和增加新項目來推動未來的增長。儘管面臨一些監管挑戰，管理層對未來的增長前景充滿信心，並計劃進一步投資以滿足市場需求。總體而言，公司在多個領域表現穩定，未來幾年有望繼續實現強勁增長。