黃河實業（00318）發布第二份補充公告，進一步說明收購Slencor AI Inc.及出售Vongroup Consumer Finance Corporation（VCFC）若干股權的定價依據與戰略考量。

收購方面： 1. 交易對價對應Slencor AI截至2025年12月31日財政年度淨利潤的約16.2倍市盈率。 2. 可比港股同業11家公司市盈率中位數為78.5倍、平均值為87.5倍，此次收購較二者分別折讓約79.4%及80.1%。 3. 決策因素包括： • 市場對高質量AI數據訓練與標註服務需求持續上升； • Slencor AI已實現盈利，2026年首季錄得約270萬港元純利； • 公司在AI代理數據訓練及基於人類反饋強化學習領域定位明確，與黃河實業數字化戰略高度契合； • 通過交叉銷售可提升集團在AI賽道的競爭力。

出售方面： 1. VCFC主要投資及管理消費金孖展產，近年無純利，資產淨值成為估值核心。 2. 出售價對應約1.04倍隱含市淨率，較最新未審計資產淨值溢價約4.3%，預計為集團帶來約100萬港元收益。 3. 黃河實業指出，全球經濟波動及消費結構性變化壓縮消費金融增長空間，退出有助釋放流動性，並將資源集中於高增速的人工智能和科技業務。

黃河實業表示，兩項交易將優化集團業務組合，強化在人工智能數據訓練及相關科技解決方案領域的佈局，符合聚焦核心科技賽道的長期戰略。