四环医药控股集团（“四环医药”）于2025年度在医美与生物医药“双轮”战略下取得显著营运进展，主营业务涵盖创新药、医疗美容、代谢糖尿病、肿瘤、心脑血管疾病等治疗领域。公司自2001年成立以来，不断完善自主生产及研发平台，已于2010年在香港联合交易所有限公司主板上市。

根据公司2025年财务报告显示，全年营收达到人民币26.18亿元（即人民币2,618,008千元），较2024年的19.01亿元（即人民币1,901,109千元）增长37.7%，相较2023年和2022年分别录得18.61亿元与21.81亿元。毛利于2025年升至12.02亿元（即人民币1,201,708千元以上），毛利率由上年的65.3%升至68.8%。在分销、行政及研发等费用总体有效管控的带动下，2025年运营利润转为正数，达6.07亿元（即人民币607,124千元），而2024年为运营亏损1.38亿元（即人民币138,131千元）。公司最终实现归属于股东的净利润1.80亿元（即人民币179,696千元），成功扭转了2024年录得2.17亿元（即人民币216,662千元）亏损的局面。

2025年，公司继续深耕医美及生物医药两大板块。在医美领域，通过自行研发以及与海外合作伙伴的分销合作等方式，逐步完善注射剂、皮肤管理、再生材料等产品布局。据公司披露，旗下医美业务年内实现收入14.85亿元，较去年提升显著；多个自主品牌的注射剂及再生生物材料已覆盖超过8,000家机构并继续扩大市场份额。

在生物医药板块，四环医药部分核心药品成功纳入国家医保目录（NRDL），并于当年在糖尿病、抗肿瘤及胃肠道等治疗领域推进多项在研管线的临床试验进展，如Bireciclib、Dirozalik、Anaprazole Sodium等核心产品。其中，Bireciclib已于年内获得新药上市申请批准并纳入医保，另有部分创新药物正进入后期临床注册阶段，公司致力于满足多种未被充分满足的治疗需求。

从资产负债结构来看，截至2025年12月31日，公司总资产达116.32亿元，净资产则增至69.00亿元，财务状况进一步稳健。同期，公司总负债降至47.32亿元，债务杠杆水平有所下降。研发投入方面，四环医药全年科研费用为2.91亿元，较上年有所回落，但公司继续保持了在药物创新领域的竞争力，多个项目按计划推进。

在公司治理和董事会架构上，四环医药由董事会主席车冯升博士带领，并设有审计委员会、薪酬委员会、提名委员会及风险管理委员会，多位独立非执行董事在财务、临床医学、战略规划等方面具有丰富经验。年内，陈艳玲女士获委任加入提名委员会，进一步强化了董事会的多元化与合规建设。同时，安永会计师事务所继续担任独立核数师，审阅公司年度财务报告并表示财务报表在各重大方面均能真实、合理地反映集团财务状况及经营成果。

展望后续发展，四环医药将持续聚焦医美和生物医药双驱动策略，以深入的产品 pipeline 研发、国际化合作及合规运营为根基，不断提升产品创新力度和市场覆盖范围，巩固并扩大全球业务布局，巩固企业核心竞争力。