美股AI存儲概念近來行情火熱，全球最大的閃存數據存儲產品供應商 SanDisk Corp （SNDK）周一股價再升逾11%創新高，今年已累升664%，
多家媒體報道，SanDisk 本月大幅上調閃存(NAND)合約價格，漲幅高達50%。事件凸顯受人工智能數據中心需求持續及晶圓供應限制影響，存儲器市場供應緊張。
SanDisk最新獲高盛將目標價從140美元大幅上調100%至280美元，並維持「買入」評級。
高盛在報告中表示，SanDisk於2026財政年度第一季的業績，全面超越市場預期，營收錄得23.1億美元，高於高盛預測的22.1億美元和市場普遍預期的21.7億美元。毛利率達到29.9%，同樣高於市場預期的29.3%。Non-GAAP每股收益為1.22美元，大幅超出市場預期的0.9美元，幅度高達35.6%。
高盛對於財年第二季度的指引，各項指標均遠超此前預期。營收中值為26億美元，遠高於市場預期的23.7億美元。毛利率中值達42%，遠超首季的29.9%，高於市場預期的33.5%。Non-GAAP每股收益中值為3.2美元，為市場預期1.92美元的1.7倍。
高盛已將SanDisk 2025年至2027年的每股收益預測平均上調79%，其中2025年從2.88美元上調至4.86美元，2026年從10.35美元上調至19美元，2027年從12.57美元上調至23.25美元。
目標價的上調基於兩個關鍵因素，一是盈利基礎上調，正常化每股收益從7.8美元大幅提高至14美元；二是估值倍數提升，市盈率從18倍上調至20倍。
高盛認為，儘管市場預期已經有所升溫，但SanDisk的定價和利潤率在未來幾個季度仍將持續走高。同時，公司有望在企業級SSD（eSSD）市場獲得更多份額。
期權策略：
對 SNDK看法偏多
策略一： 牛市看漲價差 (Bull Call Spread)
適用場景：對 SNDK 溫和看漲或需要有限成本參與遠端上漲（你預期股價在到期前可能有大幅上升但又想限制下行風險）。
結構設計：
買入11月21日到期、行權價270美元看漲期權
賣出11月21日到期、行權價280美元看漲期權
風險/收益：
最大虧損 = 淨支出 = 570美元
最大獲利 = 430美元（發生在到期時股價 ≥ 280）
盈虧平衡點 = 275.70
注意點：
兩個行權價都在標的當前價之上（OTM），若 SNDK 在你建倉後的短期內沒有顯著上漲，時間價值損耗（theta）會讓這筆策略慢慢變得毫無價值。
IV 上升對買方有利；IV 下降會傷害本組合（因為你是淨買方）。
如果流動性差，買賣價差（spread）會吞掉收益。
策略二： 牛市看跌價差 (Bull Put Spread)
適用場景：中性偏溫和看多 — 認為 SNDK 不會跌破 200，到期時保持 ≥ 200 或小幅下跌。適合想通過收取權利金獲得收益，且能承擔被行權（被賦予買入股票）的風險或能擔保足額現金/保證金的交易者。
結構設計：
賣出11月21日到期、行權價200美元看跌期權
買入11月21日到期、行權價190美元看跌期權
風險/收益
最大獲利 = 淨收取權利金 =72美元
最大虧損 = 928.5美元；發生在到期時股價 ≤ 190（兩個行權價之間發生虧損，≤ 190 達到最大虧損）。
盈虧平衡點 = 199.29
注意點：
賣的是短期看跌，若股價劇烈下跌會被指派（被要求按 200 買入股票）；若你不想成為股票持有者，需預留保證金或對沖。
適合對公司基本面較有信心或願意現金擔保的交易者
對 SNDK看法偏空
策略三：熊市看漲價差 (Bear Call Spread)
適用場景：中性偏看跌/不看漲 —— 適合認為股價短期不會升到 325 以上，用來賺取權利金。通常用於想在頂部附近收權利金或對股價上行有限度擔憂時對沖。
結構設計：
賣出11月21日到期、行權價325美元看漲期權
買入11月21日到期、行權價335美元看漲期權
風險/收益：
最大獲利 = 淨收取權利金 =163美元
最大虧損 = 837美元；發生在到期時股價 ≥ 335。
盈虧平衡點 = 326.63
注意點：
回報率/風險比取決於你收多少權利金。若 IV 低、流動性差，可能收不到足夠權利金而不值得做。
若你賣出深度 OTM 的 call，需要注意被行權（被沽空股票）的風險——持倉到被指派時會被要求賣出股票（若你沒有持股則成裸沽空，需要保證金）。
策略四：熊市看跌價差 (Bear Put Spread)
適用場景：中度看跌，適合預期 SNDK 會下跌但想限制最大虧損。
結構設計：
買入11月21日到期、行權價260美元看跌期權
賣出11月21日到期、行權價250美元看跌期權
風險/收益：
最大虧損 = 淨支出 = 453美元
最大獲利 = 547美元；發生在到期時股價 ≤ 250。
盈虧平衡點 = 255.47
注意點：
如果確實要做這個策略，注意 IV、Theta、以及是否更優通過滾動/不同期限達成目標。
下行限制：股價暴跌低於250美元時無法額外獲利，適合謹慎看跌者。
免責聲明：期權交易具有高風險特徵，投資者需根據自身風險承受能力審慎決策。