【管理層觀點】
福迪夫成功完成了Ralliant的分拆，轉型為更加專注於智能運營解決方案（iOS）和先進醫療解決方案（AHS）的公司。管理層報告了同比收入下降和季度末需求短缺，主要歸因於關稅不確定性、政府支出延遲和醫療政策變化。

【未來展望】
福迪夫預計2025財年全年調整後每股收益（EPS）為2.50至2.60美元，假設市場動態與Q2相似，不預期宏觀條件有實質性改善。公司將繼續執行資本部署策略，優先償還外幣債務和股票回購。

【財務業績】
調整後每股收益：合併調整後EPS為0.90美元，持續經營業務為0.58美元，同比增長4%。總收入略高於10億美元，同比下降0.4%。核心收入同比下降0.7%，主要由於宏觀驅動的客戶推遲需求。自由現金流：第二季度產生1.8億美元自由現金流，過去12個月自由現金流同比增長14%。

【問答摘要】
問題1：第三季度和第四季度的業績預期如何？（此處換行）
回答：第三季度EPS預計在低至中50美分範圍內，第四季度EPS預計環比增加約30美分，主要受稅率下降的推動。第四季度的正常季節性增長、關稅對策的完全實施和外匯尾風將推動調整後EBITDA的增長。

問題2：主要終端市場的表現如何？（此處換行）
回答：Gordian的政府支出壓力預計將在下半年逐步改善。醫療設備方面，儘管第二季度末出現了推遲，但預計需求將在未來幾個季度恢復。

問題3：第三季度的有機銷售增長預期如何？（此處換行）
回答：第三季度的有機銷售增長預計與第二季度持平，AHS的增長率將在下半年與第二季度相似。

問題4：公司對併購的態度如何？（此處換行）
回答：公司將繼續專注於增值的併購，特別是小型併購，並對所有潛在交易進行嚴格的財務和戰略審查。

【情緒分析】
分析師和管理層的語氣總體積極，儘管面臨短期收入波動，但對未來前景充滿信心。管理層強調了長期目標和持續加速增長的信心。

【季度對比】
| 關鍵指標 | 2025年Q2 | 2024年Q2 |
| -------- | -------- | -------- |
| 調整後EPS（合併） | $0.90 | - |
| 調整後EPS（持續經營） | $0.58 | - |
| 總收入 | $1B | - |
| 核心收入增長 | -0.7% | - |
| 自由現金流 | $180M | - |
| 調整後毛利率（iOS） | 66.1% | 70% |
| 調整後毛利率（AHS） | 59% | 58% |

【風險與擔憂】
關稅相關成本壓力、全球貿易和財政政策的不確定性、政府支出延遲和醫療政策變化是主要風險因素。管理層不預期第三季度和第四季度宏觀條件有實質性改善。

【最終收穫】
福迪夫在2025財年第二季度成功完成了Ralliant的分拆，轉型為更加專注的公司。儘管面臨關稅不確定性和政府支出延遲等挑戰，管理層對未來前景充滿信心，並預計全年調整後每股收益為2.50至2.60美元。公司將繼續執行資本部署策略，優先償還外幣債務和股票回購，以實現長期股東價值。