要點

• 市值達2640億美元的Marvell Technology是目前最有資格被納入標普500指數的候選公司。

• 分析師表示，Marvell於2025年底滿足納入條件，並且過去一年平均市值約為540億美元。

• 標普指數委員會會考慮行業權重平衡，而信息技術板塊目前在標普500中的佔比低於其整體市場權重。

隨着標普指數委員會決定是否向標普500指數新增成分股，Marvell Technology似乎已經大到難以被忽視。

在過去兩個季度的指數調整周期中，Marvell Technology（股票代碼：MRVL）一直是符合納入條件且規模最大的候選公司之一，但這家芯片製造商最終都未能獲選。然而，目前Marvell的市值已遠遠超過其他候選企業。

截至周三收盤，Marvell市值約為2640億美元，而排名第二的候選公司 Bloom Energy（BE）市值僅約820億美元。

市場期待情緒正在升溫，因為按照季度調整慣例，標普道瓊斯指數公司預計將在周五宣佈部分成分股調整結果。

「市場普遍預計Marvell將成為下一家被納入標普500指數的公司。」在 Jefferies 交易部門工作的分析師 Jeffrey Favuzza 周三在發給客戶的報告中寫道。

Marvell股價周四上漲近5%，而今年以來累計漲幅已超過三倍。

Stephens分析師 Melissa Roberts 指出，Marvell不僅當前市值規模龐大，而且長期以來一直遠高於新納入公司所需的最低門檻。

Marvell在2025年底滿足盈利能力要求後正式具備進入標普500指數的資格。Roberts表示，回顧過去一年，公司平均市值約為540億美元。

她補充道：

「看到一家公司的市值能夠長期保持在相當高的水平，我認為這一點非常重要。」

她認為，這使Marvell區別於那些在短時間內市值暴漲、但在市場環境恢復正常後可能難以維持高估值水平的公司。

事實上，指數委員會在選擇新成員時擁有較大的自主裁量權，並不會嚴格按照市值排名來挑選符合資格的公司。

企業若想被納入標普500指數，必須滿足盈利能力、市值規模、流通股比例等多項標準。而委員會成員還可以根據自身判斷決定是否納入某家公司。

例如，在今年3月的季度調整中，委員會新增了4家公司；但在去年6月的季度調整窗口期，卻沒有對標普500指數進行任何調整。

根據Roberts的說法，委員會還會非正式地考慮行業權重平衡問題。

Marvell屬於信息技術行業，而與覆蓋範圍更廣的 S&P Total Market Index 相比，信息技術板塊在標普500指數中的權重實際上處於被低估狀態。

不過，Marvell並非唯一一家規模較大的信息技術行業候選企業。

另一家值得關注的是 Flex（FLEX）。這家電子製造企業受AI熱潮推動股價大漲，目前在 S&P MidCap 400 指數中的市值佔比已經顯得過於龐大。

截至周三收盤，Flex市值達到590億美元，而該指數中第二大成分股——Twilio（TWLO）的市值僅為340億美元。

近年來，標普道瓊斯指數公司一直傾向於將部分大型公司從中盤股指數遷移至標普500指數。

由於這些指數採用市值加權方式編制，將大型企業遷移出去有助於防止少數巨頭公司過度影響原本面向中型企業的指數表現。

此外，這種遷移也能夠降低追蹤不同指數的基金在調倉時所面臨的衝擊和成本。

事實上，委員會近期已有同時納入同一行業兩家公司的先例。

在今年3月的指數調整中，兩家光通信設備供應商——Lumentum Holdings（LITE）和 Coherent（COHR）——便同時獲選進入標普500指數。

因此，即使Flex也具備較強競爭力，市場普遍認為Marvell憑藉其遠超其他候選公司的市值規模、持續滿足納入標準的記錄，以及信息技術板塊權重補充需求，成為本輪標普500指數調整中最熱門的新晉成分股候選者。