IREN收盤27.84美元，漲4.58%。

當日大單交易活躍，跨期CALL價差組合與遠期虛值PUT賣出共同構成偏多格局，資金在支付淨權利金押注中期上行空間的同時，也通過賣PUT表達逢低接貨意願。

期權指標分析

IREN當前引伸波幅（IV）為113.24%，IV百分位為45.82%，處於中性區間，說明當前期權波動率水平在其歷史分佈中並不極端，整體定價處於相對正常範圍。結合IV/HV比率1.66來看，引伸波幅仍明顯高於歷史波動率，表明期權價格中計入了更高的預期波動。

Call/Put成交量比為2.61，買權成交明顯活躍於賣權，整體交易傾向偏多。

大單交易

一筆淨支出15.38萬美元的跨期CALL價差組合，體現出較為明確的中期偏多方向押注。該組合由買入2026-12-18到期的42.0 CALL、賣出同到期的50.0 CALL，同時賣出2026-11-20到期的42.0 CALL、買入同到期的50.0 CALL構成，本質上屬於跨期的CALL價差組合。四條腿行權價均高於當前27.84美元股價，整體為虛值結構，說明資金並非押注短線立刻大漲，而是在不同到期之間佈局上行空間與期限結構變化。由於該組合以淨支出方式完成，更偏向主動支付權利金來博弈後續上漲或遠端期限相對走強，屬於帶有方向性的偏多策略，而非單純收租。

一筆規模達41.25萬美元的PUT賣出，是當日展示大單中最突出的單腿偏多交易。該筆資金賣出2027-01-15到期的20.0 PUT共2500張，行權價明顯低於當前股價，屬於虛值PUT賣出。這樣的倉位通常意味着交易者認為標的在較長周期內跌破20美元的概率有限，希望通過賣出虛值PUT獲取權利金收入；即便後續被指派，也是在更低價位承接標的，因此整體傳遞出較強的逢低看多或願意低位接貨的態度。

整體來看，IREN期權大單情緒偏多。資金一方面通過跨期CALL價差組合支付淨權利金，表達對中長期上行空間的主動押注；另一方面又有較大規模的遠期虛值PUT賣出，顯示出市場對下方價格區間具備一定信心。雖然全量大單中也存在PUT買入和小規模CALL賣出等偏空交易，但從核心資金的佈局特徵看，當前主導情緒仍然更傾向於溫和看多，市場更像是在防範有限波動的同時，押注後續股價維持強勢或逐步抬升。

策略參考

若賣方希望降低被行權概率，可參考20.0下方價位的虛值PUT，該區域距離現價較遠且已有大額資金背書；若不願承擔過多保證金，可考慮以PUT垂直價差替代裸賣PUT，以鎖定最大風險並保留時間價值收入。