2026年9月28日，網龍網絡控股有限公司（00777.HK）公告，全資子公司NetDragon Websoft Inc.（以下簡稱「NetDragon BVI」）與嘉興九州文化傳媒有限公司（以下簡稱「九州」）簽署具法律約束力的備忘錄，雙方將設立一家合營公司並配套發行非上市認股權證。

合營結構：九州將先完成內部重組併成立合營公司，隨後注入與Harness系統業務相關的知識產權及資產。完成先決條件後，NetDragon BVI將以等值5,000萬元人民幣的港元現金出資，認購合營公司51%股權；九州持股49%。合營公司將專注於基礎人工智能軟件、大型AI模型及技術平台開發，提供內容創作平台、模型API、FDE及翻譯服務，以及軟件開發、數據標註清洗、信息系統集成等數字技術服務。

認股權證發行：網龍計劃向九州或其指定實體發行25,000,000份非上市認股權證，發行價每份0.10港元，合計籌資250萬港元。認股權證分三批：

1. 第一批8,000,000份，初步行使價每股10港元； 2. 第二批8,000,000份，初步行使價每股12港元； 3. 第三批9,000,000份，初步行使價每股15港元。

行使條件： • 第一批——注資完成滿3個月後評估，合營集團年度經常性收入折算月度收入不少於人民幣7,200萬元，累計綜合淨虧損不超過人民幣500萬元。 • 第二批——注資完成滿9個月後評估，年度經常性收入折算月度收入不少於人民幣1.08億元，累計綜合淨虧損不超過人民幣1,000萬元。 • 第三批——注資完成滿15個月後評估，年度經常性收入折算月度收入不少於人民幣1.53億元，且外部市場收入佔比不少於40%，累計綜合淨虧損不超過人民幣1,500萬元。

行使期：各批認股權證自對應行使條件達成之日開始計算，12個月內可行使，經雙方協定可再延長12個月。未滿足行使條件的認股權證將失效並被註銷。

潛在攤薄：全部25,000,000份認股權證若按初步行使價悉數行使，將發行等量新股，佔公司現有已發行股本（不含5,162,284股庫藏股份）的約4.75%，佔發行後擴大股本（同口徑）的約4.54%。

募集資金用途：發行認股權證所得250萬港元將用作一般營運資金；若全部行使，網龍還將額外募集3.11億港元，其中預計90%（約2.8億港元）用於發展AI業務及算力資源，10%（約0.335億港元）用於補充營運資金及一般企業用途。

治理結構：合營公司董事會由5名董事組成，NetDragon BVI與九州分別提名3名及2名董事，且NetDragon BVI提名的1名董事將出任董事會主席。

後續步驟：網龍將召開股東特別大會審議認股權證發行及相關特別授權事宜，並向香港聯交所申請上市新股。交易尚需滿足公告列示的先決條件，股東及投資者被提醒在買賣公司證券時保持審慎。