Microchip Technology 2026財年Q1業績會總結及問答精華:廣泛市場復甦推動增長
【管理層觀點】 Microchip Technology管理層認爲,廣泛的終端市場改善、渠道和客戶庫存減少以及需求環境復甦是推動本季度收入加速增長的主要因素。執行主席Steve Sanghi指出,第二季度的指導預示着5.1%的環比增長,遠高於正常季節性約3%的水平。汽車市場仍然是最弱的終端市場,而數據中心和工業需求正在復甦。 【未來展望】 管理層預計,2025年12月和2026年3月季度的業績將“高於季節性”,並強調持續的庫存正常化、漸進的利潤率恢復和增量運營槓桿是關鍵戰略驅動因素。CEO Richard J. Simoncic提到新的國防、航空航天和AI設計贏得,包括輻射耐受FPGA和嵌入式後量子密碼學的採用,正在擴大Microchip Technology的產品覆蓋範圍。 【財務業績】 Microchip Technology在2025年6月的淨銷售額爲10.75億美元,環比增長10.8%,超過更新的6月指導高端5.5百萬美元。非GAAP每股收益爲0.27美元,比更新的非GAAP指導高端高出0.01美元。GAAP淨虧損爲4640萬美元,包括特殊費用2220萬美元。 【問答摘要】 問題1:您如何描述9月的季節性,是否高於季節性?這對12月的影響是什麼? 回答:9月季度指導的環比增長5.1%被認爲遠高於季節性。通常9月季度的季節性增長約爲3%,而12月季度通常是全年最弱的季度。我們在6月和9月季度都遠高於季節性,預計12月和3月也將繼續高於季節性。 問題2:您如何看待宏觀環境,尤其是關稅的影響? 回答:我們的銷售下降比其他公司更顯著,因爲直接客戶和渠道的庫存過剩。我們進行了詳細分析,發現關稅對收入的影響僅爲中到高個位數百萬美元。我們認爲Microchip Technology的動態更多是由庫存消化驅動,而不是關稅相關活動。 問題3:9月季度汽車和純工業市場的增長情況如何? 回答:我們在6月季度的強勁增長是廣泛的,涵蓋所有產品線和地理區域。我們在所有終端市場都看到了復甦。 問題4:您認爲您在直接客戶的發貨量是否低於分銷客戶? 回答:在繁榮時期,我們優先向直接客戶發貨,因此他們的庫存通常比分銷商高。我們認爲直接客戶的庫存可能高於分銷商。 問題5:您如何看待交貨時間的延長? 回答:大多數產品的交貨時間爲4到8周,但某些產品的交貨時間更長。我們建議客戶管理他們的積壓訂單,以避免短缺。 問題6:您如何看待12月季度的預期? 回答:我們預計12月和3月季度將繼續高於季節性,但目前無法提供具體指導。 問題7:您如何看待AI產品的表現? 回答:我們看到AI在視覺檢測和視覺系統中的使用增長最快。我們的AI編碼助手提高了客戶的生產力。 【情緒分析】 分析師和管理層的語氣總體積極,管理層對未來的增長持樂觀態度,強調庫存正常化和市場復甦。 【季度對比】 | 指標 | 2025年6月 | 2025年3月 | | --- | --- | --- | | 淨銷售額 | $1.075B | - | | 非GAAP每股收益 | $0.27 | - | | GAAP淨虧損 | $(46.4)M | - | | 庫存減少 | $124.4M | - | 【風險與擔憂】 關稅影響的不確定性仍然存在,儘管目前對業務影響有限。汽車市場復甦緩慢。 【最終收穫】 Microchip Technology在2026財年第一季度實現了強勁的環比增長,得益於廣泛的市場復甦和庫存管理。管理層對未來幾個季度的業績持樂觀態度,預計將繼續高於季節性水平。儘管面臨關稅和市場復甦的不確定性,公司仍然專注於戰略性增長和運營槓桿。
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