隨着經濟前景愈發充滿風險，富國銀行分析師Steven Cahill調整了其在媒體和有線電視類別中的首選股票，預測將在更大範圍的「剪線」趨勢、廣告支出減少及消費者支出長期疲軟的背景下，行業格局將發生轉變。

Cahill認為，在廣告支出隨經濟周期波動時，像Spotify（NYSE: SPOT）這樣的公司將受益於其訂閱模式，能夠更好地抵禦經濟下行壓力。即使在廣告衰退的情況下，Cahill預計Spotify的EBITDA僅有約4%的下行空間，遠小於其超預期增長的潛力。

Cahill指出，消費者可能會轉向觀看更多電影，Cinemark Holdings（CNK）和IMAX（IMAX）有望在經濟衰退中表現出色。同時，奈飛仍是防禦性選擇，但用戶可能從無廣告套餐降級至含廣告套餐。儘管有線電視的EBITDA敏感性較低，但光纖安裝可能重新加速。

Cahill將Spotify替代迪士尼作為其「標誌性選擇」，因迪士尼樂園業務可能在經濟衰退中面臨下行風險。他還將Spotify列為最佳防禦性股票，而派拉蒙全球（PARA）、華納兄弟探索（WBD）及廣播類股票則面臨較大風險。