6月23日，Applied Optoelectronics盤中下跌7.84%，報157.975美元/股，成交額4.67億美元。消息面上，此前SemiAnalysis報告指出CPO大規模導入或延遲至2028年甚至2029年，系統級良率可能低至約19.4%，遠低於市場對短期快速放量的預期，該悲觀判斷持續對高估值光通信板塊構成壓制。儘管英偉達方面回應稱CPO交換機將按既定計劃於下半年啓動量產，但摩根士丹利對CPO放量不及預期的判斷與SemiAnalysis較為接近，市場分歧下多空博弈加劇。當日同板塊Arista Networks跌6.19%、Lumentum跌5.7%、諾基亞跌4.3%、思科跌1.76%，板塊整體承壓。

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