茂業國際控股有限公司（股票代碼：00848）公布截至2025年12月31日止年度業績，顯示公司在零售行業加速調整和宏觀環境承壓的背景下，收入與利潤指標均出現明顯下滑。報告期內，茂業國際在百貨與商業綜合體業務的協同開發基礎上，繼續推行「零售+商業物業」模式，在全國多地經營共49家門店，覆蓋約21座城市，總建築面積約310萬平方米。

根據財務報告，2025年度公司實現總經營收入39.92億元人民幣，較2024年的49.99億元下降20.16%。其中主營業務收入為30.35億元人民幣，按年降幅24.48%，其餘部分來自租金及其他收入9.57億元。受銷售規模縮減及成本減少幅度有限等因素影響，經營利潤僅錄得1.42億元人民幣，大幅低於上年度的8.97億元。全年淨虧損為2.44億元人民幣，相比2024年度9992.1萬元人民幣的虧損擴大144%。歸屬於母公司股東的虧損為5.07億元人民幣，較上一年度的9717.8萬元人民幣上升逾四倍，主要受收入下滑疊加財務及資產減值等因素影響。

在成本端，商品及房地產銷售成本為11.74億元人民幣，按年下降33.53%；員工開支3.33億元人民幣，按年減少15.57%；折舊及攤銷支出約9.63億元人民幣，其他經營開支則縮減至8.78億元人民幣，顯示公司為應對銷售減少而採取的多項控費措施。財務成本為5.72億元人民幣，較上年度6.90億元人民幣下降17.16%，但整體利潤空間仍受到嚴格擠壓。

截至2025年末，茂業國際的總資產為445.68億元人民幣，較上一年減少約4.1%，主要來自投資物業及物業、廠房與設備項目的規模下降；總負債則降至230.91億元人民幣，權益總額期末報214.76億元人民幣。公司管理層表示，將在百貨零售基礎上進一步向「購物中心化」及新零售業態轉型升級，通過數據化運營和體驗式消費場景吸引客流，並在部分重點城市持續開拓大型商業綜合體項目，以提升協同效益和資產利用效率。

報告亦強調，零售行業競逐焦點正由規模擴張轉向強化體驗與服務，茂業國際通過線上線下融合、品牌結構優化和商業管理輸出，力圖穩步鞏固在覈心商圈的地位。此外，公司在董事會及治理架構上持續完善風險管理機制，並由審核委員會及內部審計共同監控財務狀況及合規流程，以應對潛在宏觀與行業不確定性。展望後續經營，公司將依據既定戰略審慎推進項目佈局，強化區域下沉發展與購物中心模式的轉型力度，爭取在日益分化的市場環境中提升綜合競爭力。