中東緊張局勢持續升級，大宗商品市場掀起波瀾。RBC資本市場分析師指出，智利銅業巨頭安託法加斯塔（Antofagasta）面臨估值下行風險——若戰事延長將拖累全球經濟增長並打擊投資者情緒。儘管銅價在過去一年因數據中心和電氣化需求激增而飆升，但分析師仍將其評級從"行業持平"下調至"表現不佳"。該公司股價應聲下跌0.9%至3244便士。

原油市場同樣風起雲湧。布倫特與WTI原油價差本周急劇擴大至十年來最高點，國際基準油價穩居每桶100美元上方。霍爾木茲海峽的運輸中斷及海灣地區能源設施遇襲事件引發供應擔憂，歐洲交易時段布油上漲1.6%至110.42美元，WTI微升0.5%至93.46美元。

基本金屬走勢分化。LME三個月期銅本周累計下跌近5%，周五午後報每噸12132.50美元。中國產量持續攀升與交易所庫存高企形成雙重壓力，但安託法加斯塔股價逆勢上漲0.9%。鋁價則受供應收緊預期支撐，LME期鋁上漲1.3%至3283.50美元，滙豐銀行分析師Howard Lau指出電網基建等結構性需求仍具韌性。

貴金屬市場經歷劇烈震盪。黃金本周跌幅超過7%，紐約期金周五反彈1.7%至4682.20美元。摩根大通私人銀行策略師Yuxuan Tang認為，儘管金價波動加劇，但其作為資產配置多元化工具的價值未改，維持年終6000-6300美元的目標價位。倫敦礦業股隨貴金屬反彈，Fresnillo上漲1.7%，Hochschild與Endeavour礦業均漲約1.2%。

農產品領域暗藏隱憂。星展銀行警告，泰國、越南和菲律賓等東南亞國家可能面臨食品通脹加劇風險，中東地區佔全球氮肥出口20%-30%的份額，衝突持續將衝擊農業供應鏈。與此同時，鐵礦石期貨反彈0.7%至每噸812.50元，中國對必和必拓貨船採購限制的放寬帶來短期支撐。

個股方面，摩根士丹利首次覆蓋創新工業與天山鋁業，給予"增持"評級並看好鋁業供需格局。UBS則看好Westgold資源公司的產量增長與資本回報計劃，為其設定10.25澳元的目標價。在全球經濟不確定性籠罩下，大宗商品市場正經歷供需再平衡的關鍵時刻。