儘管西維斯健康（CVS Health）在最新季度業績中輕鬆超越華爾街預期，並上調了2026年盈利指引，公司股價卻仍下跌約6%。問題出在——公司罕見地提前對2027年發出了預警。

這家醫療保健巨頭警告稱，旗下藥房福利管理（PBM）業務Caremark的會員人數將在明年出現下滑。原因在於，公司正重新談判合同以反映全新定價模式，同時部分保險公司客戶正從特定市場撤出。

這一預警恰逢市場對PBM財務模式演變存在廣泛擔憂的背景下。不僅如此，公司還指出了與340B藥品折扣計劃相關的壓力。不過，西維斯健康對旗下保險業務子公司Aetna持續改善的前景表達了更為樂觀的看法。

公司表示，當前市場對2027年調整後每股盈利的共識預期，是一個合理底線。同時，西維斯健康仍對其通過2028年實現兩位數中間段的盈利增長預測充滿信心。「眼下我們的PBM業務確實面臨一些壓力，但企業整體實力可以更大程度地彌補這一缺口，」首席執行官大衛·喬伊納（David Joyner）表示。