GOODMAN GROUP（ASX: GMG）股票是藍籌投資者的熱門選擇。在公佈2025財年業績後，這隻ASX 200股票值得買入嗎？讓我們看看Bell Potter對這家工業地產巨頭的看法。

Bell Potter對ASX 200股票的觀點如何？

Bell Potter對該公司2025財年的表現感到滿意，業績符合市場預期，並略微超出了指導預期。

2025財年業績；2026財年如預期般開始。GMG公佈了2025財年業績，運營每股收益為118.0澳分，符合Bell Potter預期和市場一致預期，相對指導預期小幅超出，同比增長9%。GMG制定了2026財年運營每股收益增長9%的指導目標，即128.6澳分（Bell Potter預期129.9澳分，同比增長10%，市場一致預期131.2澳分，同比增長11%），以及每股股息指導為30.0澳分（符合Bell Potter預期，市場一致預期為30.6澳分）。

雖然在數據中心方面沒有重大更新，但該券商仍然相信這只是時間問題。

主要要點包括：（1）數據中心 - Powerbank維持5.0吉瓦不變（與此前一致），已獲得電力從此前的2.6吉瓦微增至2.7吉瓦，穩定賬面價值從0.5吉瓦增加到0.7吉瓦。儘管LAX1和PAR項目正在進行中，但數據中心租賃方面沒有進一步更新。[…] 合作伙伴關係 - 除了客戶（數據中心租戶成功）外，區域合作伙伴共同投資的推廣是2026財年發展勢頭的關鍵，GMG正在考慮在澳大利亞和歐洲的下一步行動，全球基金雄心被區域重點所取代。

針對這些業績，該券商對其預估進行了一些微調，這導致了略高的估值。

收益變化：我們將2026-28財年每股收益預估調整-1%至+1%，反映：（1）分部預估；（2）半年實際數據的影響；（3）數據中心的資本支出部署和租賃情況。我們的目標價基於資產分拆價值法和現金流貼現法估值的50/50組合。

買入時機

根據該研報，該券商維持對這隻ASX 200股票的買入評級，並將目標價從39.35澳元上調至40.75澳元。基於當前股價33.90澳元，這意味着未來12個月有20%的潛在上漲空間。

對於其買入建議，該券商表示：

投資觀點：買入。最近首次覆蓋後，我們的買入建議沒有改變。GMG正在全力推進其數據中心建設項目的投資階段，早期階段的認可開始顯現，這從年化收益率攀升至7.5%（此前為6.7%）可以看出，該收益率受到完全配置的數據中心回報規模和金額的加權影響，這是期內的顯著階段性變化。我們預計未來6-12個月股價會出現一些波動，腳下的里程碑對長期收益更為重要。