最新基礎材料行業市場動態。
KB Securities分析師Wooje Chun和Yunju Song在研報中寫道，樂天化學在完成業務重組後，盈利可能從2028年開始恢復。這家韓國公司仍在承受史上最嚴重的全球化工行業低迷的衝擊，預計將在2027年完成正在進行的業務整合。分析師指出，歐洲、韓國、中國和日本的全球石腦油裂解中心運營商關閉了部分設施四年至2027年，以解決供應過剩問題。KB預計樂天化學的運營虧損將在2026年收窄至2875億韓元。
Shaw and Partners分析師在研報中表示，銅價"需要大幅上漲"才能刺激對新礦山的足夠投資以滿足需求。分析師稱，增加新銅供應面臨挑戰，生產成本可能上升。"現有礦山的擴建正變得越來越昂貴，新項目往往涉及較低品位的礦石和更高的開發成本，"他們表示。"這種情況因新發現速度緩慢以及更嚴格的環境和社會標準而加劇，造成了瓶頸，阻止供應快速增加以滿足不斷增長的需求。"Shaw預計明年銅價均價為每公噸10,524美元，而共識預期為9,786美元/噸，現貨價格為10,287美元/噸。該券商的主要銅礦股票推薦包括AIC Mines、Aurelia Metals和Sunstone Metals。
Citi分析師Kate McCutcheon在研報中表示，Liontown Resources在其2025財年業績電話會議上提供了一些額外披露，包括預計從2028財年開始的資本支出為5500萬-7000萬澳元。McCutcheon稱，這與Citi預期的每年約8000萬澳元相比有所下降。她補充道，Liontown還表示2026財年的折舊攤銷將與上年持平，然後在2027財年有所緩解。McCutcheon表示，Liontown的2025財年收入符合預期，Citi在業績發佈後僅對其估值進行了微調。Citi對Liontown維持賣出評級，將目標價從0.45澳元上調至0.50澳元。Liontown股價上漲6.1%至0.96澳元。
Phillip Securities Research的Paul Chew在評論中表示，Geo Energy Resources將從印尼南蘇門答臘92公里運輸道路和碼頭建設中受益。預計完工和調試時間沒有變化，仍為2026年中期，需要額外兩個月才能完全投入運營。一旦完工，這家在新加坡上市的印尼公司在南蘇門答臘TRA礦的煤炭產量預計將從2025年的200萬公噸增加到2027年的1200萬公噸。該券商將該股目標價從0.47新元上調至0.59新元，維持買入評級不變。股價上漲1.1%至0.455新元。
Morgan Stanley分析師Rahul Anand在研報中表示，中國以外稀土供應鏈的增長取決於製造商和政府是否願意接受在其他地方生產的稀土的更高價格。Anand的評論是在路透社報道稱G-7國家和歐盟正在考慮設立價格下限以鼓勵生產之後發表的。美國已經與MP Materials達成協議，為一些輕稀土設定了價格下限。澳大利亞官員表示，他們也在考慮為關鍵礦物設立價格下限。摩根士丹利仍對澳大利亞的Lynas和Iluka保持超配評級，"作為中國以外稀土價格上漲的主要受益者，"Anand表示。
由於實物金屬流動強勁，黃金期貨收盤小幅上漲。Citi Research在研報中表示，黃金ETF在9月份的資金流入總計105億美元。年初至今，流入ETF的資金約為500億美元。Citi Research的Kenny Hu表示："我們認為，ETF今年超越了所有其他黃金需求板塊，是推動黃金價格上漲的最重要貢獻者。"近月黃金期貨收盤上漲0.1%至每盎司3,736.90美元，創下歷史第三高收盤價。今日標誌着黃金在過去五個交易日中的第四個正收益交易日。
Worthington Steel的熱軋鋼卷定價受到其大多數終端市場成交量疲軟的壓力，導致持倉虧損擴大，首席財務官Tim Adams向分析師表示。他說，目前定價約為每噸800美元，較3月份的950美元峯值有所下降。Adams表示，這家鋼材加工商預計在第二財季將產生500萬-1000萬美元的庫存持倉虧損，而本季度為560萬美元。較低的價格出現在6月份進口鋼材關稅上調之際。Worthington Steel股價下跌7%至31.54美元。
Worthington Steel首席財務官Tim Adams在分析師電話會議中表示，該公司的汽車市場終於開始復甦。該板塊是第一財季為數不多的亮點之一，出貨量較上年同期增長17%。汽車市場本身正在改善，公司現在預計年底將達到1500萬輛的產能建設率，高於之前預測的1350萬輛。Worthington還預期潛在降息將帶來順風。高管們表示，除了行業趨勢改善外，Worthington還通過提升產量和新項目贏得了市場份額。
Jefferies分析師在研報中表示，隨着Freeport-McMoRan因其一處礦山發生泥石流而下調生產預測後股價下跌，該股提供了有吸引力的買入機會。分析師表示，雖然泥石流對公司來說顯然是負面因素，但由於市場一直預期指引會下調，這種下行風險已經部分反映在股價中。這次中斷也應該導致銅市場更加緊張和銅價上漲，這對公司在美洲的業務將是積極的。"我們會在今日的下跌中買入FCX，"他們表示。該股下跌5%至35.78美元，本週迄今累計下跌21%。
Worthington Steel首席財務官Tim Adams向分析師表示，由於宏觀經濟不確定性，公司面臨需求疲軟。農業是最具挑戰性的市場，由於農業設備行業持續疲軟，成交量同比下降50%。向重卡市場的出貨量下降7%，向建築客戶的出貨量下降3%。收費加工量下降22%，原因是鋼廠和服務中心的加工量減少，以及俄亥俄州一家加工廠的關閉。"我們在各個市場都經歷了正面和負面因素，客戶在本季度繼續應對不確定性，"他說。股價下跌6.4%。
Jefferies分析師在研報中表示，在該公司一處礦山發生致命泥石流後下調了今年和明年的指引後，Freeport-McMoRan 2027年的生產水平也可能面臨風險。分析師表示，管理層現在預計該礦山在第四季度的銷售量微乎其微，並指引2026年的產量可能比之前預測低多達35%。"我們認為2027年的生產也存在下行風險，"他們表示，並指出Grasberg礦是世界上最大、成本最低的礦山之一，約佔全球開採銅供應的3%。他們將該股目標價從48美元下調至46美元。
J.P. Morgan分析師在研報中表示，Freeport-McMoRan對其印尼旗艦銅金礦最近發生泥石流造成生產衝擊的預測比預期更糟。分析師表示，公司對明年的初步看法表明，該礦的產量可能比之前指引低約35%，這標誌着繼去年熔爐火災後該礦的第二次重大挫折。分析師建立了該股2026年12月目標價46美元，此前的2025年12月目標價為56美元。