CoreWeave收報61.82美元，跌0.50%。期權市場出現顯著大單異動，一筆334.38萬美元的遠期虛值Put買入與一筆100.45萬美元的牛市看漲價差同日現身，顯示資金在偏多押注的同時也加大了對中長期回撤風險的防禦。

期權指標分析

CRWV當前引伸波幅（IV）為106.65%，IV百分位為82.47%，處於較高區間，說明其期權隱含波動水平相對歷史處在偏高位置，整體定價偏貴；同時IV/HV比率為1.22，也反映出引伸波幅高於歷史波動率，市場對後續波動給予了更高溢價。Call/Put成交量比為1.77，說明當日看漲期權的成交活躍度明顯高於看跌期權。

大單交易

一筆淨支出100.45萬美元的牛市看漲價差，體現出較明確的中期偏多押注。該組合由買入2026-11-20到期的65.0 CALL與賣出同到期日的75.0 CALL構成，兩腿均為虛值，屬於典型的Bull Call Spread。策略意圖是在控制權利金成本的前提下，押注CRWV未來一年內繼續上行，並將目標區間大致錨定在65至75美元之間；賣出更高行權價Call也說明資金並非押注無限上衝，而是傾向於博取一段相對剋制但確定性更高的上漲空間。

當日最大單腿為一筆規模達334.38萬美元的PUT買入，方向明顯偏空。該交易買入的是2027-01-15到期的50.0 PUT，共6250張，按當前股價61.82來看屬於虛值Put。如此大額的遠期虛值Put買盤，通常反映出資金對中長期回撤風險的防禦需求較強，也可能是在已有現貨或多頭敞口基礎上進行保護性對沖。由於期限較長，這類倉位更偏向為未來較長時間窗口內的波動和下行留出保險，而非單純博弈短線價格擾動。

從全量大單來看，CRWV期權資金情緒整體明顯偏多。儘管市場中存在較大規模的遠期Put買盤與部分看空Call賣單，顯示資金並未忽視後續回撤與波動風險，但主導力量仍集中在看漲方向，尤其體現在大額方向性Call買入、牛市看漲價差以及偏多結構性組合上。整體而言，當前大單行為反映的是「進攻佔優、但伴隨防守」的格局，說明主流資金對後市仍持樂觀預期，只是對上漲節奏和波動幅度保持一定謹慎。

策略參考

對於賣方而言，鑑於IV處於82.47%的較高百分位，可優先關注行權價在50美元附近的OTM Put，其到期未被觸及的概率相對較高；若不願承擔過多保證金壓力，則可考慮以牛市看漲價差或熊市看跌價差等組合策略替代單腿賣方，以降低保證金佔用並控制尾部風險。