科技、媒體與電信領域最新市場評論。花旗分析師在研究報告中指出，騰訊與APEC峰會的戰略合作是對其企業人工智能、雲計算及數字生態能力的重要驗證。分析師認為，這為騰訊在全球重要舞台上展示其生成式AI與雲技術棧提供了絕佳機會。他們寫道：「這一重要部署將顯著提升騰訊在國際代表中的品牌認知度，同時推動更廣泛的外國用戶熟悉並採用微信小程序生態及本地商戶網絡。」花旗維持對騰訊的買入評級，並認為近期股價疲軟是良好的買入時機。該股最新上漲1.1%，報386港元。

馬來西亞電信板塊可能獲得穩健移動業務、具吸引力的股息收益率及數據中心連接需求的支撐，Kenanga投資銀行分析師Kylie Chan Sze Zan在一份報告中表示。然而，5G基礎設施公司Digital Nasional的財務表現可能拖累移動運營商CelcomDigi和Maxis的盈利，這兩家公司均持有該5G基礎設施公司的股份。她指出，儘管進一步孖展需求似乎可控，但經常性的注資最終可能制約股東回報。她補充說，移動運營商可能受益於更高的每用戶平均收入、企業業務增長及成本節約，而固網運營商則有望從數據中心連接需求上升中獲益。Kenanga維持對馬來西亞電信板塊的中性評級。

花旗分析師在研究報告中表示，百度的人工智能業務在第三季度可能保持了穩健勢頭。花旗預計，得益於強勁的AI需求，百度AI雲基礎設施季度按年增長將達到99%。不過，花旗警告稱，由於百度在模型訓練和AI應用方面投入巨大，市場對其淨利潤的一致預期存在下行風險。花旗預計其AI雲基礎設施收入在第四季度將按月增長14%。花旗維持買入評級，理由是估值不高且未來有多個催化劑，包括首次宣佈派發股息。該行將百度ADR目標價從166美元下調至154美元，因板塊估值下調。其ADR最新交易價為77.98美元。

老虎證券的James Ooi表示，AI板塊的拋售可能支撐了投資者對美國國債的需求。市場日益關注AI的孖展需求如何與美國國債爭奪投資者資本，Ooi稱。他指出，當市場對AI信心強勁時，對大量AI相關借貸的預期可能抽走國債市場的資金。然而，隨着近期孖展擔憂浮現，對AI借貸放緩的預期支撐了國債價格，他說。「因此，收益率下降可能反映的是AI交易情緒走弱，而非僅僅為科技股提供估值支撐，」他補充道。

日本股市正進入一個獎勵主動選股而非追漲的階段，瀚亞投資的日本股票主管Ivailo Dikov和客戶投資組合經理James Ying在一份報告中表示。市場整體已不再像此前那樣被廣泛低估，但估值應與改善的盈利能力、資本效率和治理水平一併看待，他們稱。市場估值掩蓋了巨大的分化，一些人工智能和科技股估值高企，而較不受青睞的領域仍提供有吸引力的機會。這種分化強化了估值紀律和自下而上選股的重要性，報告稱。基準日經指數下跌2%，報61640.41點。

Axiata的盈利前景可能改善，其子公司更強的經營表現將部分抵消聯營公司貢獻下降和匯率逆風的影響，CGS國際分析師Prem Jearajasingam在一份報告中表示。資產出售，特別是計劃中的塔類子公司edotco的貨幣化，仍是釋放股東價值的關鍵催化劑。該分析師將Axiata 2026年息稅前利潤預估上調21.9%，2027年上調2.6%，2028年上調2.1%，以反映更強的子公司表現。CGSI將Axiata目標價從2.87林吉特下調至2.67林吉特，以計入公司資產估值下降，但維持增持評級。該股上漲1.2%，報1.63林吉特。

西部數據CEO Irving Tan在財報電話會議上表示，關注投入AI系統算力的投資者可能忽視了這些系統產生的數據。「雖然圍繞AI的討論大多集中在算力上，但我們認為更持久的機遇在於數據，」Tan說。各類AI系統都會產生海量數據，這些數據需要有意識地存儲和管理，他說。「隨着AI在全球各行業的採用持續擴大，數據創建和存儲需求也隨之擴張，」Tan表示。該股盤後下跌4.8%，至337.20美元。

特斯拉的資本支出低於市場一致預期，但StoneX分析師認為該公司可能在推遲支出。特斯拉將全年資本支出展望從250億美元下調至200億美元。然而，分析師認為，隨着Robotaxi車隊、Optimus機器人及其他AI產品規模擴大，支出將再次擴張。分析師稱，特斯拉確實表示其運營支出基礎將持續上升，直到新產品商業化。他們下調了2026年至2028年的調整後盈利預估，理由是運營支出上升。

Truist分析師在一份報告中表示，特斯拉正在增加運營支出，以推動其從汽車向AI的轉型。儘管下調了全年資本支出指引，該公司仍提高了運營支出。這些運營支出正投向AI項目，包括Robotaxi、Cybercab、Optimus機器人及一座半導體工廠。「我們仍然相信這些投資將為特斯拉的AI轉型鋪平道路，但它們將在一段時間內拖累利潤率和現金流，」分析師稱。他們認為，近期盈利不如特斯拉向AI轉型的整體進展重要。

Oppenheimer分析師在一份報告中表示，特斯拉關於Optimus的評論可能令投資者失望。Optimus的初始生產已經啓動，但由於供應鏈、製造和培訓的複雜性將帶來挑戰，公司正經歷分階段的產能爬坡，分析師稱。這一時間安排可能令看漲投資者失望。此外，首席執行官馬斯克沒有分享更多關於特斯拉與SpaceX潛在合併的細節。分析師稱，這留下了估值方面的疑問，可能拖累股價。特斯拉下跌2%。

Truist分析師在一份報告中表示，新墨西哥州法官命令Meta因在數據隱私做法上誤導用戶而支付250億美元，這仍是該公司面臨的法律懸案，並可能影響其擴展Muse AI智能體的努力。Meta計劃上訴，而新墨西哥州打算請求法官強制改變該公司的平台，最終結果尚不明朗。但未決訴訟可能給Muse帶來風險，分析師稱：「信任對個人智能體的成功至關重要；Meta在個人數據處理方面重新受到審視尤其重要，因為它要求用戶連接電子郵件、日曆和支付方式，因此這仍是一個值得關注的風險。」

Truist分析師在一份報告中表示，Meta第三季度核心業務的表現，包括旗下應用家族日活躍用戶增長3%至36.4億，支持了對Meta AI投資的積極看法。分析師稱，儘管Meta在AI產品變現方面仍處於早期階段，但AI工作也在改善其更成熟業務領域的廣告回報和參與度。「我們認為這些是增量、切實的證據，表明Meta的AI投資繼續推動其應用家族的收益增長，同時擴大其新產品的採用，」他們表示。Meta下跌7.4%。