本季度信息

中國生物製藥發布2026年中期業績。期內，公司實現收入194.4億元，按年增長10.6%。經調整淨利潤（「基本溢利」）為33.4億元，按年增長8.1%。毛利率約為83.0%，經營活動產生的現金流淨額約43.19億元，按年增長36.6%。

財報顯示，上半年銷售及分銷成本約52.60億元，按年下降18.4%；行政費用約9.69億元，按年下降11.4%。公司研究與開發投入約32.91億元，約佔總收入的16.9%。

業務分項

公告披露，腫瘤領域收入約80.6億元，佔比達41.4%；肝病/心血管代謝領域收入約33.8億元，佔比17.4%；外科/鎮痛領域收入約32.1億元，佔比16.5%；呼吸/自免領域收入約13.6億元，佔比7.0%。

高管解讀

謝其潤（公司主席）在中期報告中指出： 「2026年3月，本集團將英文股份簡稱正式更新為‘SBP Group’，其中SBP分別代表‘Science（科學）、Breakthroughs（突破）、Patients（患者）’。這一品牌煥新，標誌着本集團國際化戰略的實質性升維與新徵程的開啓。過去十年，本集團成功轉型為中國領先的創新藥企；未來十年，本集團將專注於國際化，致力於成長為一家‘以科學為原點、以突破性創新為抓手、以惠及全球患者為終點’的全球創新藥公司。本集團始終秉承‘健康科技，溫暖更多生命’的使命，致力於用創新科技為患者帶來更多治療選擇，為股東創造可持續的長期價值。

2026年，本集團先後與賽諾菲、葛蘭素史克、阿斯利康等全球跨國藥企(MNC)達成國際與中國的雙向重磅戰略合作。與此同時，我們全面擁抱人工智能(AI)，積極推動AI與全產業鏈深度融合，在AI製藥領域不斷突破，加速價值創造，以更高效率、更優療法服務全球患者。

一、 創新研發：步入密集收穫期，重磅產品驅動業績增長 得益於多年持續加大的研發投入，本集團已正式邁入創新藥密集收穫期。截至目前，本集團累計有20款國家1類或2類創新藥、8款生物類似藥獲批上市，創新成果轉化效率位居行業前列，推動收入連續多年實現雙位數增長，增速顯著優於行業平均水平。展望未來，本集團創新管線將迎來新一輪爆發式增長。2026至2030年，預計近30款國家1類創新藥有望獲批上市，涵蓋多款具備全球同類首創(FIC)或同類最佳(BIC)潛力的重磅品種，成為驅動業績增長的核心引擎。本集團將持續聚焦腫瘤、肝病/心血管代謝、呼吸/自免、外科/鎮痛四大核心治療領域，強化源頭創新能力，推動業績穩步增長。

二、 戰略併購：整合全球優質資源，全面強化研發實力 戰略併購是本集團整合產業資源、補充技術平台、拓寬賽道佈局、提升核心競爭力的關鍵路徑。圍繞腫瘤與慢病這兩大萬億美元量級市場，本集團已先後完成對禮新醫藥和赫吉亞兩家生物科技公司的全資收購。2025年7月，禮新醫藥的加入為本集團帶來了全球領先的抗體發現與抗體偶聯藥物(ADC)技術平台，深度佈局下一代腫瘤藥物；2026年1月，赫吉亞的收購則使本集團獲得全球首個經臨床驗證、可實現「一年一針」超長效給藥的肝靶向小分子干擾核糖核酸(siRNA)遞送平台，以及雙靶點、神經靶向等前沿siRNA遞送技術。 通過有效整合中國優質產業資源，本集團將持續推進具備全球潛力的創新藥分子研發，大力引進頂尖科研人才，穩步構建具備國際競爭力的創新藥產品矩陣，為全球患者帶來更多突破性治療選擇。

三、 國際化：引進來與走出去雙向發力，開啓第二增長曲線 在深耕中國本土市場、鞏固行業領先優勢的基礎上，本集團加速國際化戰略佈局，堅持「引進來」與「走出去」雙向發力。2026年3月，本集團與賽諾菲達成羅伐昔替尼的授權合作，有權獲得最高15.3億美元付款及基於淨銷售額最高達雙位數百分比的特許權使用費。2026年7月，本集團與阿斯利康達成TQC3721的授權合作，有權獲得最高19億美元付款及基於淨銷售額最高達雙位數百分比的特許權使用費。2026年5月和7月，本集團與葛蘭素史克兩次達成戰略合作，先後獲得肝病重磅產品bepirovirsen及呼吸領域重磅產品全再樂®和歐樂欣®在中國內地的商業化權益，三款產品的國內銷售收入將全部計入本集團營收。 自2026年起，對外授權合作已成為本集團重要收入來源，持續為業績增長注入強勁動能，正式開啓以國際化收入為支撐的第二增長曲線。本集團將與全球創新藥企持續探索多元化合作模式，不斷拓寬國際化路徑，為企業發展創造更大價值。 展望未來十年，中國生物製藥將以國際化戰略為引領，加速創新藥在全球更多國家和地區的上市，以健康科技溫暖更廣泛的全球患者。

致謝 承蒙各位股東的鼎力信賴、支持和理解，本集團全體員工的不懈努力，本人謹代表董事會致以謝意。