CoreWeave, Inc.收盤90.67美元，漲幅6.26%。儘管股價反彈，但期權市場大單資金卻透露出強烈的偏空信號。當日湧現一筆規模達73.50萬美元的虛值看漲期權賣出，以及一筆44.75萬美元的熊市看跌價差組合，大額資金集中押注上漲受阻，主動佈局下跌場景。

期權指標分析

CRWV 當前引伸波幅（IV）為 102.66%，IV 百分位為 68.53%，整體處於中性偏高水平，說明當前期權市場對未來波動已經計入較強預期，但尚未進入明顯高波動溢價區間；結合 IV/HV 比率 0.80 來看，引伸波幅相較歷史波動率並未出現顯著高估，整體定價處於相對均衡狀態。Call/Put 成交量比達到 1.79，表面看多情緒活躍，但結合大單細節，該比率或受賣方策略驅動，需警惕其誤導性。

大單交易

一筆規模達44.75萬美元的熊市看跌價差交易，體現出較為明確的下行押注意圖。該組合由買入2026-08-14到期的80.0 PUT與賣出同到期日的75.0 PUT構成，整體為典型的Bear Put Spread，交易者以買入較高行權價看跌期權、同時賣出較低行權價看跌期權來降低成本。按組合口徑看，這筆交易為淨支出14.75萬美元，說明資金願意付出權利金去博弈CRWV在後續繼續走弱。結合當前股價90.67來看，80.0 PUT和75.0 PUT均處於虛值狀態，這意味着交易者並非防守式保護，而是針對未來下跌空間進行預期管理；同時通過賣出更低行權價PUT封頂收益，也反映出其判斷偏向「有限下跌」而非極端崩跌，更像是一筆成本受控的方向性偏空佈局。

當日最大單腿為一筆規模達73.50萬美元的97.5 CALL賣出，方向明顯偏空。該筆交易對應2026-08-21到期、1500張97.5 CALL，行權價高於當前股價90.67，屬於虛值看漲期權賣出。此類單腿賣CALL通常表達兩層含義：其一是直接押注標的短期內難以有效突破97.5；其二是通過收取權利金獲取時間價值收益，因此兼具偏空判斷與收租屬性。由於是裸賣或至少以賣方思路主導的大額成交，這類資金往往並不期待標的大幅上行，反而更傾向於認為後續上漲空間受限、股價大概率維持在行權價下方運行。

總體來看，CRWV期權大單情緒呈現明確偏空格局，且空頭態度相當集中。大額資金的主要表達方式一方面是賣出虛值看漲期權，體現對上行受阻的預期；另一方面是通過熊市看跌價差進行成本可控的下跌押注，顯示市場並非單純保守觀望，而是在主動佈局走弱場景。結合全量大單分佈，當前主導情緒可判斷為偏空，且這種偏空更接近於「認為後續上漲有限、並存在進一步回落壓力」的交易共識。

策略參考

鑑於大單資金明確看空，且IV處於中性偏高水平，激進型投資者可考慮跟隨賣出虛值看漲期權，選擇行權價在105.00以上的合約，其被有效突破的概率較低；若不願承擔過高的保證金要求，可構建熊市看漲價差以控制風險。