派拉蒙Skydance Corp（股票代碼：PSKY）今日盤前股價大跌5.47%，引發了市場的高度關注。

消息面上，國際評級機構惠譽（Fitch Ratings）將派拉蒙的長期發行人違約評級從投資級邊緣的「BBB-」下調至「BB+」，即所謂的「垃圾級」或「投機級」。此次評級下調主要源於該公司擬以1100億美元收購華納兄弟探索公司的鉅額交易，該交易將導致合併後實體揹負高達790億美元的淨債務，顯著提升了其財務脆弱性。

惠譽在報告中指出，儘管合併可能帶來規模效應，但激增的槓桿率、整個媒體行業白熱化的競爭壓力以及高昂的轉型成本，將持續對公司的自由現金流構成壓力，改善財務狀況所需的時間可能長於預期。市場擔憂，評級滑落至投機級別將直接推高新公司的孖展成本，考驗其債務管理能力。