上週五美國股市的劇烈拋售，引發了一波期權交易狂潮，個人投資者紛紛通過買入看漲期權的方式抓住「抄底」機會。

根據芝加哥期權交易所全球市場（Cboe Global Markets）的數據顯示，美國期權結算公司（OCC）在上週五清算了超過 1.1 億份期權合約，創下歷史新高。這一數字超過了此前在 4 月 4 日創下的 1.026 億份 的單日紀錄，也是史上第二次單日交易量突破 1 億份。

這場期權交易激增的背景，是美國股市經歷了自 4 月以來最糟糕的一天。根據道瓊斯市場數據，標普 500 指數（SPX）上週五下跌 2.7%，創下自 4 月 10 日以來最大單日跌幅；納斯達克綜合指數（COMP）下跌 3.6%，為自 4 月 4 日以來最大跌幅；道瓊斯工業平均指數（DJIA）重挫 878.82 點，跌幅 1.9%，收於 45,479.60 點，為藍籌股指數自 5 月 21 日以來最大單日百分比跌幅。外界普遍將此次市場動盪歸咎於美國總統朗普在 Truth Social 上的發文。

根據 Cboe 的數據，與 標普500 期權 以及 納指100ETF （QQQ） 掛鉤的合約在上週五最為活躍。而個股中， Wolfspeed Inc. （WOLF）、 IREN Ltd （IREN） 和 APPLIED DIGITAL CORP（APLD） 的期權交易最為熱門。

與部分市場傳言相反，根據 Citadel Securities 的 Scott Rubner 表示，散戶投資者（即個人交易者）上週並沒有撤離股市。相反，他們再度大舉「逢低買入」。

Rubner 在分析了期權、ETF 和個股的資金流向後指出，上週五散戶的總買入力度是自 2021 年 1 月 27 日 以來最大的一次——那一天正是「迷因股狂潮」達到頂峯之時， 遊戲驛站 （GME） 的股價當時暴漲。

與機構投資者相比，散戶投資者買入的 看漲期權（call options）多出 11%，而買入的 看跌期權（put options）則少了 23%。

看漲期權是一種當標的股票或指數價格在合約到期前突破預設價位後會獲得收益的衍生品；而看跌期權通常被視為投資組合的保險工具，因為當標的資產價格下跌時，其價值會上升。

儘管上週五市場出現回調，但標普 500 在過去六個月仍累計上漲近 30%。Rubner 指出，這是自 1950 年以來 該指數第五強勁的六個月表現。他補充說，推動股市上漲的基本面依然穩健。

Rubner 表示：「雖然短期內的新聞事件可能繼續引發波動，但股票市場的主要趨勢依然積極。隨着企業基本面的持續改善，我們有望在進入歷史上表現強勁的 11 月 時迎來下一波上漲。」