專注於AI基礎設施的雲計算服務商Nebius（NBIS）今日盤前大跌5.10%，延續了近期的下跌趨勢。自11月10日以來，該股已累計下跌近20%，但今年以來仍保持了超過200%的漲幅。

此輪跌勢主要源於公司近期發佈的2025年第三季度財報未能滿足市場預期。儘管Nebius報告顯示營收增長強勁，達到355%，但公司虧損超出預期擴大。此外，投資者對Nebius當前的高估值表示擔憂，公司市銷率達到28，市盈率高達123.35，這可能反映了市場對其增長前景過於樂觀。

長期來看，Nebius作為新興雲服務領域的領先企業，仍有較大發展潛力。公司最近與微軟和Meta達成的大額訂單為未來營收提供了支撐。然而，持續的虧損、產能不足以及來自傳統雲服務巨頭的競爭壓力，都可能成為公司面臨的挑戰。投資者需要權衡Nebius在AI基礎設施市場的長期增長前景與當前估值和短期盈利壓力之間的平衡。