**美元溫和反彈，非農數據引發加息預期降溫**

美元在觸及七周低點後出現小幅回升。上周五，美國非農就業數據意外下滑——7月減少23,000人，儘管失業率降至4.1%。這一疲軟的勞動力市場數據，削弱了聯儲局短期內加息的緊迫性。不過，德意志銀行分析師指出，勞動力市場閒置程度僅緩慢增加，市場目光已轉向周三公布的美國通脹數據。與此同時，一名伊朗高級官員就霍爾木茲海峽通航問題提出了強硬條件，而阿聯酋則指控伊朗向其船隻發射導彈。DXY美元指數從上周五的99.403低點反彈，上漲0.1%，報99.675。

**美債收益率小幅走低，市場聚焦通脹數據**

受非農數據遠遜預期的影響，美國國債收益率小幅下滑，這讓聯儲局9月加息的前景變得黯淡。「上周五令人意外的非農負值數據仍在發酵，」德國商業銀行的Hauke Siemssen表示。美國貨幣市場目前認為，聯儲局9月加息的可能性已降至50%以下，市場焦點正在轉向周三的通脹報告。不過，由於美伊就重新開放霍爾木茲海峽的談判仍存在不確定性，市場波動幅度受限。Siemssen稱，債券市場因此「依然緊張不安」。Tradeweb數據顯示，10年期美債收益率下跌0.8個點子，至4.650%。

**澳大利亞房市：雖顯疲態，仍有生機**

近幾個月來，摸清澳大利亞房地產市場的脈搏並不容易，但一些跡象依然存在。房地產研究機構Cotality的數據顯示，上周全澳首府城市的初步拍賣清空率升至55.1%，為11周以來最高，而此前6月21日結束的一周曾低至47.4%。不過，該機構補充稱，儘管有所改善，但清空率仍遠低於68%的十年平均水平。周二，澳大利亞央行大概率維持利率不變，這或許能為房地產市場帶來更多好消息。

**澳聯儲加息門檻高企，政策轉向仍言之過早**

加拿大皇家銀行資本市場高級經濟學家Mary Jo Vergara認為，在周二的政策會議上，澳大利亞央行再次加息的門檻很高。她表示，目前的數據並未達到這一門檻，短期內也不會。Vergara預計，澳聯儲將修訂經濟預測，屆時通脹前景可能改善，而就業和住宅活動預測則可能走弱。她補充道，行長布洛克的新聞發布會很可能再次釋放鷹派信號，重申在抗擊通脹的戰鬥中，宣佈勝利仍為時過早。

**澳洲政府支出爭議：財政刺激或已中性**

澳大利亞政府支出的快速增長一直是個爭議性問題，有人指責其給利率帶來了上行壓力。然而，澳大利亞國民銀行國際經濟主管Tony Kelly表示，即使將州政府支出納入聯邦支出考量，2026-27財年經濟中的預估財政刺激力度也呈中性。他預計，2027-29和2029-30財年將出現溫和的財政緊縮，但也坦言，這一預期可能無法實現。他指出，預算預測顯示，公共部門基礎設施支出將在2026-27財年見頂，但過去這一峯值多次被錯誤預測。

**中國通脹疲軟態勢短期難改**

美銀證券認為，中國消費者價格指數短期內可能仍將保持疲弱。該機構指出，7月整體CPI數據弱於預期，按年漲幅放緩至0.5%，這主要是由於汽油價格漲勢放緩所致。美銀證券在研究報告中寫道：「展望未來，隨着國內需求持續疲軟以及黃金價格基數效應消退，核心CPI和消費品PPI可能仍將面臨壓力。」

**巴克萊預計日本央行9月加息，而非10月**

巴克萊銀行兩位經濟學家將其對日本央行加息時點的預測提前，認為9月加息的可能性大於10月。他們表示，今日公布的日本央行7月30-31日會議意見摘要「整體語氣比行長植田和男的講話更為鷹派，給人一種政策制定者傾向於在9月會議上決定加息的印象」。巴克萊現在預測日本央行將加息三次：2026年9月、2027年1月和2027年7月，終端利率為1.75%，而此前的預測是10月和4月分別加息兩次，終端利率為1.5%。