晶科能源於2025年8月29日發佈2025年第二季度財報。財報會議重點介紹了2024財年（截至2025年3月31日）創紀錄的訂單接收量、收入、營業利潤和自由現金流，以及年度股息同比增長15%至每股23日元。本摘要重點介紹了影響公司長期發展軌跡的關鍵戰略更新、運營表現和前瞻性企業動態。

創紀錄現金流表現增強晶科能源財務韌性

自由現金流同比改善1426億日元，運營現金流達到5304億日元，雙雙創下歷史新高。年末現金及現金等價物總額達6578億日元，超過有息債務6518億日元，使淨有息債務轉爲負值，股權比率穩定在約35%，債務股權比達到創紀錄低位。

"自由現金流也達到了創紀錄的3427億日元。我們還實現了最近宣佈的預測中的所有目標。基於2024財年淨收入計入帶來的股本增加，我們將年末股息在之前宣佈的每股12日元預測基礎上增加1日元，使全年股息達到每股23日元。此外，考慮到股票分割調整後，上一財年全年股息爲20日元，這使得本次股息較上年增長3日元或15%。經股票分割調整後，這一每股股息數字創下歷史新高。" ——董事會成員、執行副總裁兼首席財務官小沢久人

這一創紀錄的現金流表現和強化的資產負債表使公司能夠爲未來增長計劃提供資金，支持更高的股東回報，並在波動的宏觀經濟環境中增強財務靈活性。

晶科能源抓住全球能源和國防需求轉變

燃氣輪機聯合循環（GTCC）業務訂單接收量達到創紀錄高位，在全球燃氣輪機市場需求激增至55吉瓦的背景下，公司獲得25臺大型燃氣輪機訂單。由於日本政府戰略項目和北美數據中心及半導體應用對高效燃氣輪機需求的顯著上升，國防訂單量保持高位。

"在2024財年，MHI獲得了25臺大型燃氣輪機的訂單，訂單接收金額也達到創紀錄高位。雖然幻燈片上沒有提及，但我們相信在OEM基礎上，我們公司的市場份額僅次於Renova。如右側圖表所示，新裝置和服務收入均持續增長，部分原因是過去幾年訂單的增長，我們預計2025財年收入也將增長。" ——董事會成員、執行副總裁兼首席財務官小沢久人

能源和國防兩個業務板塊的強勁訂單勢頭證明了公司捕捉長期增長趨勢和保持領先市場地位的能力，爲下一財年提供了強勁的收入管道支撐。

運營升級推動利潤率改善和投資組合優化

公司啓動了以生產力爲中心的業務優化計劃，包括擴大數字化、供應鏈調整以及向高價值服務產品的轉變。值得注意的是，能源業務的營業利潤率（OPM）預計將從2024財年的11%上升至2025財年的13%。燃氣輪機業務盈利能力有所提升，用於基礎負荷應用的先進燃氣輪機貢獻了更強的利潤率，並推出了額外措施來緩解此前在物流和批量生產方面的供應鏈中斷問題。

"我們的燃氣輪機客戶使用的是先進燃氣輪機，這個高度先進的領域正在尋求將其作爲超高效燃氣輪機的基礎負荷。負荷率約爲100%滿載。這個比例對我們的業務來說非常高。這是我們的獨特之處，因爲這直接爲我們的客戶帶來更好的盈利能力，他們使用超高效燃氣輪機。在這種情況下，我認爲我們公司保持了在渦輪業務方面的競爭優勢。當然，我們正在內部爲下一步做準備，以便我們能夠保持這種競爭優勢。" ——總裁兼首席執行官伊藤榮作

這些運營改進和對高價值細分市場的關注預計將推動可持續的利潤率擴張，並加強公司在覈心市場的競爭優勢。

展望未來

對於2025財年（截至2026年3月31日），管理層預計收入和利潤將增長，訂單接收量預測接近6萬億日元，計劃將每股股息增加1日元至24日元。定量指引顯示，由於前期預付款時間差異，預計自由現金流爲負2000億日元，但運營現金流預計將保持強勁。管理層未提供明確的每股收益指引，但強調潛在的美國關稅未納入預測中，並重點強調持續在研發、數字化轉型和業務領域優化方面的投資是關鍵優先事項。