摘要：

• 美股三大指數齊漲，特斯拉漲超2%，HIMS飆升23%

• 超微電腦盤後跌超15%，業績預告遠不及預期

• 星巴克盤後跌超6%，Q2營收88億美元低於市場預期

• Snap Q1營收同比增長14%但未提供Q2指引，盤後股價暴跌14%

• Qorvo盤後漲超9%，第四財季營收超預期

• 特朗普簽署公告將對汽車零部件關稅提供補償

• 亞馬遜將展示關稅價格，白宮怒斥後終止計劃

• 今日關注：美國公佈4月ADP就業人數、3月核心PCE物價指數年率；微軟、META、高通發佈業績

海外市場

美股收盤 | 三大指數齊漲，特斯拉漲超2%，HIMS飆升23%

美東時間週二，美股三大指數震盪收漲。截至收盤，道指漲300.03點，漲幅爲0.75%，報40527.62點；納指漲95.18點，漲幅爲0.55%，報17461.32點；標普500指數漲32.08點，漲幅爲0.58%，報5560.83點。

【熱門股表現】大型科技股多數上漲，特斯拉漲超2%，奈飛漲逾1%，蘋果、微軟、英偉達、Meta小幅上漲；谷歌、亞馬遜小幅下跌。

丹麥製藥巨頭諾和諾德表示，隨着其明星減肥藥物Wegovy在美國不再短缺，公司將通過遠程醫療平臺Hims & Hers Health、Ro和LifeMD銷售該藥，以擴大其獲取途徑。受此消息提振，Hims & Hers週二收漲逾23%，諾和諾德股價也上漲了4%。

恩智浦半導體在發佈季度財報並宣佈任命新首席執行官後股價大跌近7%，公司警告稱關稅威脅造成“極其不確定的環境”。

【中概股】熱門中概股漲跌不一，納斯達克中國金龍指數跌0.3%。小鵬汽車跌超6%，貝殼、蔚來、百度等跌逾1%；新東方漲超4%，霸王茶姬漲逾2%。

【歐股】歐股收盤，德國DAX30指數收盤上漲0.69%，英國富時100指數收盤上漲0.55%，法國CAC40指數收盤下跌0.24%。

【黃金】COMEX黃金期貨跌0.52%，報3330.2美元/盎司；COMEX白銀期貨跌0.38%，報32.88美元/盎司。

【原油】國際原油期貨結算價收跌約2.5%。WTI原油期貨6月合約跌2.63%，報60.42美元/桶。布倫特6月原油期貨跌2.44%，報64.25美元/桶。

國際宏觀

特朗普簽署公告將對汽車零部件關稅提供補償

美國總統特朗普29日簽署公告，允許對進口汽車零部件、在美國組裝汽車的汽車生產商進行一定程度的補償。這一最新舉措體現出美國各界對政府關稅政策的反對聲持續不斷，給政府帶來越來越大的壓力。

根據公告，這一補償用於抵消美國組裝的汽車零部件的部分關稅，補償金額最高可達汽車零售價格的3.75%，這一補償上限在第二年將降至汽車零售價格的2.5%。 特朗普此前宣佈的對進口汽車加徵25%的關稅已於4月3日正式生效，而對關鍵汽車零部件加徵25%關稅的措施計劃5月3日生效。（新華社）

對關稅擔憂拖累經濟前景 4月美國消費者信心暴跌至近五年低點

美國4月諮商會消費者信心指數跌至近5年低點，因對關稅的擔憂日益加劇，拖累經濟前景。美國諮商會數據顯示4月消費者信心指數下降7.9點，至86.0，爲2020年5月以來的最低水平。世界大型企業聯合會全球指標高級經濟學家Stephanie Guichard表示：“4月份消費者信心連續第五個月下降，降至自新冠疫情爆發以來的最低水平。”預計明天公佈的美國GDP數據將顯示第一季度經濟增長大幅放緩，因企業競相進口商品以避免關稅帶來的成本上升，導致進口激增。消費者支出也可能大幅放緩，受居高不下的通脹以及對關稅對經濟影響的擔憂拖累，將促使一些家庭削減消費以保存儲蓄。

美國職位空缺數降至去年9月以來的最低水平

美國3月的職位空缺數降至去年9月以來的最低水平，表明在經濟不確定性增加的情況下，勞動力需求減弱。然而，裁員人數下降，更多的工人自願辭職，這在一定程度上緩和了空缺數字——接近2020年的水平。數據顯示，對工人的需求正在減弱，因爲僱主們擱置了支出計劃，直到他們對特朗普的政策有更清晰的瞭解。特朗普政府繼續推進廣泛徵收關稅，許多經濟學家認爲，這將減緩經濟增長，增加經濟衰退的可能性。特朗普政府將於週三收到首份經濟報告，其中包括政府對第一季度GDP的初值，預計將顯示經濟明顯放緩。經濟學家將在週五進一步分析4月非農就業報告，該報告預估中值顯示就業增長將明顯放緩，失業率將持穩。

印尼提高礦業稅，鎳業增幅最大，巨頭警告：或導致減產停產

印尼政府上週末提高鎳、煤炭、銅、黃金和其它礦產的特許權使用費稅率，鎳業的稅率漲幅最大，將從10%上調至14%-19%。印尼礦業協會執行董事Hendra Sinadia警告，礦企運營成本將上升，利潤將受到打擊。有些公司可能不得不減少生產，甚至關閉礦山。

港交所與香港證監會就“中概股迴流意向”，已與部分相關企業進行接觸

若仍未在香港市場上市的“中概股”希望迴流，香港證監會和港交所會爲其香港上市提供適當的指引與協助。兩部門正推進全面的上市制度檢討，其中包括審視上市要求和上市後的持續責任，檢視上市規例和安排，改善審批流程，以及研究優化雙重主要上市及第二上市門檻等。

公司新聞

Meta發佈獨立的AI應用程序 欲打造個性化智能助手

當地時間週二，美國科技巨頭Meta推出了一款獨立的AI應用程序，以便與OpenAI的ChatGPT等流行的聊天機器人相競爭，這也是Meta打造更加個性化的AI助手邁出的第一步。這款名爲Meta AI的AI助手是基於公司的大語言模型Llama 4開發的，之前已經在Meta的各種社交應用中使用了，包括Instagram、WhatsApp和Facebook。有了這個新的獨立應用程序，用戶可以直接使用Meta AI，而不需要通過Meta的其他產品。

超微電腦盤後跌超15%，業績預告遠不及預期

超微電腦第三財季調整後EPS初步數據爲0.29-0.31美元，遠不及分析師預期的0.53美元。營收爲45億至46億美元，預期爲53.5億美元。超微電腦表示，在第三財季期間，由於部分客戶平臺決策延遲，部分銷售順延至第四財季。

星巴克盤後跌超6%，Q2營收88億美元低於市場預期

星巴克Q2營收88億美元，市場預期88.6億美元，去年同期85.6億美元。第二財季同店銷售下滑1%，分析師預期下降0.59%；第二財季北美同店銷售下滑1%，分析師預期下降0.44%；第二財季國際同店銷售增長2%，分析師預期下降0.71%；第二財季中國同店銷售持平，分析師預期下降2.27%。

Snap Q1營收同比增長14%但未提供Q2指引，盤後股價暴跌14%

Snap一季度營收13.6億美元，同比增長14%，市場師預期爲13.5億美元。一季度日活用戶數4.6億，同比增長9%。因諸多不確定的宏觀條件而略掉正式的第二季度業績指引。

Qorvo盤後漲超9%，第四財季營收超預期

公司第四財季調整後營收爲8.695億美元，超過分析師預期的8.508億美元。展望下一季度，公司預計營收約爲7.75億美元，浮動區間爲正負2500萬美元。在毛利率方面，預計非GAAP毛利率將介於42%至44%之間；在盈利指標上，預計非GAAP攤薄每股收益將在0.50美元至0.75美元之間。

英特爾更新晶圓代工路線圖：18A製程今年量產 14A也有新進展

當地時間週二，英特爾舉辦晶圓代工業務Direct Connect大會。新任CEO陳立武在上千名產業鏈客戶面前，承諾公司將繼續在代工業務上發力。英特爾也在週二公開最新的工藝製程路線圖。備受關注的18A（1.8納米）工藝目前已經進入風險生產階段，預計將在今年實現量產。英特爾同時宣佈，18A之後的下一代14A工藝製程將在2027年前後進入風險生產階段。預期新工藝將帶來15%-20%的能效提升，以及芯片密度增加1.3倍。

亞馬遜將展示關稅價格，白宮怒斥後終止計劃

據央視新聞，在亞馬遜宣佈將開始標註特朗普關稅政策帶來的商品額外成本後，美國白宮新聞祕書萊維特稱此舉是“敵對的政治行爲”。亞馬遜一位發言人表示：負責我們超低價商城Amazon Haul的團隊確實考慮過在某些產品上列出進口關稅，但這從未獲得批准，也不會發生；這也從未考慮在亞馬遜主站實施。

爲避免激怒特朗普，沃爾瑪決定隱藏關稅成本並承諾保持低價

週二，全球最大的零售商沃爾瑪百貨拒絕了在商品標價旁列出與特朗普關稅相關的費用的想法。此前，亞馬遜準備採取這種措施，這引發了白宮的憤怒，並譴責這是“敵對政治行爲”。亞馬遜的一位發言人後來澄清說，亞馬遜旗下的Haul平價購物網站“考慮過這個想法”，但“這從未獲得批准，也不會發生。”沃爾瑪的一位發言人表示，“不會在我們的網站上列出商品成本的明細”。這位發言人表示，儘管特朗普的激進關稅存在不確定性，但沃爾瑪正在“努力將儘可能多的產品價格保持在最低水平”。沃爾瑪首席財務官本月早些時候表示，沃爾瑪美國門店銷售的產品中，超過三分之二是在美國“製造或組裝”的。

【港股資訊】

中信銀行(00998)首季盈利同比升1.66%。期內，利息淨收入升2.05%，淨息差1.65%，同比跌0.05個百分點。截至3月底不良貸款較去年底增加13.61億元人民幣。不良貸款率1.16%，與去年底相同。核心一級資本充足率9.45%，較去年底減少0.27個百分點。

民生銀行(01988)公佈，按企業會計準則，首季盈利同比減少5.13%。利息淨收入升2.49%。於3月底不良貸款率1.46%，較上年底減少0.01個百分點。核心一級資本充足率爲9.34%，下降0.02個百分點。

國泰君安(02611):按中國企業會計準則，首季盈利同比增長3.92倍。

中信建投証券(06066)首季盈利同比升50.07%，營業收入升14.54%。

濰柴動力(02338)首季盈利同比升4.27%。

中鐵(00390)首季盈利同比跌19.46%。

中遠海能(01138)公佈，按中國企業會計準則，首季盈利同比回落43.31%。

中遠海控(01919)首季盈利同比升73.12%。

贛鋒鋰業(01772)首季虧損同比收窄至3.56億人民幣。

馬鋼(00323)首季淨虧損同比收窄至1.44億人民幣。

萬科企業(02202)首季虧損同比擴至62.46億人民幣。

國航(00753)首季虧損同比擴至20.44億人民幣。

南航(01055)首季同比轉蝕7.47億人民幣。

東航(00670)首季虧損同比擴至9.95億人民幣。

美的集團(00300):據中國企業會計準則，首季盈利同比增長38.02%。集團計劃分拆控股子公司安得智聯到港交所主板上市。

復星醫藥(02196)公佈，按中國企業會計準則，首季盈利同比增長25.42%。

今日關注

財經數據：美國至4月25日當週API原油庫存(萬桶)將於凌晨4: 30公佈；中國4月官方製造業PMI將於9: 30出爐；4月財新製造業PMI將於9: 45公佈；

20:15將公佈美國4月ADP就業人數(萬人)；美國第一季度勞工成本指數季率、實際GDP年化季率初值、實際個人消費支出季率初值、核心PCE物價指數年化季率初值將於20: 30公佈；21:45將公佈美國4月芝加哥PMI；美國3月核心PCE物價指數年率將於22: 00公佈；美國至4月25日當週EIA原油庫存(萬桶)將於22: 30公佈。

財經事件：中國國內成品油將開啓新一輪調價窗口；世界黃金協會將發佈第一季度《黃金需求趨勢》報告。

財報：瑞銀、西部數據、Etsy（盤前），Meta Platforms、微軟、高通（盤後）公佈業績；