特步國際（01368）於2025年錄得收入人民幣141.51億元，較2024年的135.77億元增長4.2%；年內溢利達人民幣13.72億元，按年上升10.8%。公司毛利為人民幣60.63億元，銷售成本則增至人民幣80.88億元，整體維持穩健盈利能力。基本每股盈利為人民幣51.35分，高於2024年的48.67分；期末現金及現金等價物為人民幣34.57億元，償債與營運資金情況保持良好。

報告期內，公司在大衆與專業運動市場繼續協同佈局，主品牌特步專注於跑步及休閒運動，其他品牌（如Saucony、Merrell等）則覆蓋專業級跑步與戶外細分。多品牌矩陣持續發力，全年專業運動板塊收入按年大幅增長，帶動整體業務穩步提升。鞋履業務仍為收入主力，佔比接近六成，服裝收入則保持小幅增長。公司在研發投入和技術升級方面持續深耕，通過「160X」系列與多款專業跑鞋產品強化在跑步領域的品牌認知度。

在成本與費用結構上，銷售及分銷開支按年上升至人民幣31.95億元，一般及行政開支略有下降至人民幣13.67億元，廣告營銷等推廣投入佔收入比率有所優化。公司負債水平進一步降低，流動負債較2024年略有減少；同時，非流動負債顯著下降，令整體資產負債結構更加穩健。股權持有人權益增至逾百億元，平均股東回報率穩步提升，顯示企業資本實力與持續派息能力均有所保障。

行業層面，國內跑步及運動市場需求延續增長趨勢，消費升級與政策推動為體育用品企業創造機遇。特步國際在跑步賽事、專業運動產品研發及多元化零售渠道上加速佈局，通過強化數字化運營與品牌推廣，進一步鞏固在大衆及高端細分市場的競爭地位。公司管理層亦強調未來將保持研發投入、完善渠道與供應鏈，並繼續深挖親子與休閒運動需求，為多品牌業務體系帶來更多增長動能。公司治理及投資者關係方面，董事會與高層團隊定期參與多地策略會與路演，持續提升信息透明度並強化對市場變化的應對能力。