中国圣牧有机奶业有限公司（下称“中国圣牧”）在2025年持续深耕有机原奶生产，历经16年的发展，已在国内及欧盟均取得有机认证，并在内蒙古巴彦淖尔地区运营34座牧场，含有机牧场、DHA奶牛场及高品质A2奶源牧场。截至报告期末，集团存栏奶牛总数达到14.7万头，日鲜奶产量约2235吨，全年有机原奶产能约60万吨，生鲜乳销售量同比增长11.1%至77.73万吨，高端乳品占比升至80.3%。集团长期专注生态优先理念，将约35万亩沙漠变为高品质牧场，种植沙生防风树量逾9800万株，并曾获联合国全球契约组织“可持续生产和消费”最佳实践案例提名。

在稳步发展的同时，中国圣牧在2025年面临原奶市场价格持续下行及消费端需求趋缓的挑战。全年实现收入人民币30.1226亿元，同比下降3.6%，主要受平均销售单价同比下滑13.2%至每吨3875元影响。尽管生产效率不断提升（单产达到12.4吨/年），但报告期内毛利7.56083亿元，毛利率由上年的29.6%下滑至25.1%。集团记录年度亏损人民币3.73026亿元，与2024年约0.64515亿元的亏损相比显著扩大。造成亏损的主要原因包括生物资产按公允价值减去销售费用后的估值变动损失人民币7.75669亿元，以及部分其他费用和减值拨备的增加。

在业务结构上，集团的有机和高端原奶占比持续提升，并通过优化奶牛品种、加强饲料管理及基因改良来保持产量增长。同时，牛奶与牛肉一体化经营进一步形成成本与资源共享，报告期内育肥牛业务收入增加至人民币1.665亿元。费用端方面，得益于饲料及原材料采购优化，原奶单位成本下降7.7%，并持续下调融资成本，年均融资利率降至2.06%，显现一定的运营效率提升。

面对行业增长放缓与结构分化，中国圣牧保持与上下游龙头企业的紧密合作。公司在特种及功能性原奶市场与蒙牛集团深化战略协同，强调控制产量、提高产品品质、注重经营效益的方针。未来将持续推进数字化转型，强化生态治理及水资源节约、温室气体减排等可持续举措，并通过扩大有机及高端原奶规模、深耕居家新消费需求，进一步夯实抵御行业周期动荡的能力。

公司在治理结构和合规体系方面亦保持完善，董事会及管理层以诚信和高标准为原则，当前设有执行董事、非执行董事及独立非执行董事，以保障决策透明度及稳健运营。报告期内并未披露重大股权变动详情，管理层继续推进股权激励安排和人才梯队建设，以巩固公司在有机乳业赛道的可持续发展根基。