百樂皇宮(02536)於香港聯合交易所有限公司上市，註冊於開曼群島，主要從事綜合娛樂業務，核心包括博弈與度假酒店兩大板塊。根據年報及相關披露文件，公司2026財年整體收益較上一年度實現穩步增長，年內不斷推進歐洲地區多家Palasino娛樂及酒店項目的運營與升級，並在風險管控、公司治理與資本結構優化等方面取得一定進展。
一、財務與業務表現 報告期內，公司全年收入為6.11億港元，較2025財年的5.68億港元增長7.6%。在各業務板塊中，博弈業務收入為4.48億港元，按年增長9.5%，佔公司主要收入來源；酒店、餐飲、租賃及相關服務收益則錄得1.63億港元，較上年度1.59億港元上升2.5%。博彩稅支出1.62億港元，上年度為1.48億港元。經調整EBITDA按年上升15.6%至6,066萬港元。年內公司擁有人應占溢利為1,382萬港元，較上年度1,539萬港元下降10.2%；每股基本盈利相應從1.91港仙降至1.71港仙。
二、分部運營與成本結構 1. 博弈業務：年內老虎機業務與賭桌業務均保持增長，分別在投注額、總贏額等指標方面取得穩步提升。老虎機總投注額增至71.91億港元，總贏額3.63億港元，日均每台老虎機平均贏額1,454港元；賭桌投注額3.84億港元，總贏額1.06億港元，贏率由24.3%提升至27.7%。 2. 酒店及相關板塊：從酒店、餐飲及配套租賃等服務獲得營收1.63億港元，按年增長2.5%，帶動了公司整體營收增長。 3. 成本與費用：報告期內公司經營支出按年有所增長，主要包括博彩稅支出、僱員成本及折舊攤銷費用的上升。博彩稅在一定程度上反映了博弈收入規模的放大。
三、資產負債及資本運用 公司2026財年總資產為7.83億港元，較上年度的7.61億港元增長2.9%。借貸總額由5,357萬港元下降至4,385萬港元，降幅18.1%，帶動資產負債比率由9.8%降至7.7%。公司表示已與多家銀行機構（包括Allgemeine Sparkasse Oberösterreich Bankaktiengesellschaft、Erste Bank der oesterreichischen Sparkassen AG、BNP Paribas及中國工商銀行（亞洲）有限公司等）保持了良好合作關係，以獲得穩定孖展資源。年內經營現金流有所改善，公司加大了對歐洲地區新項目的資本投入，並繼續優化財務結構。
四、行業環境與競爭格局 公司聚焦歐洲及周邊娛樂市場的發展機遇，整合博弈與酒店業務。在地緣政治和國際經濟環境仍具不確定性的背景下，集團通過強化海外項目本地化經營與營銷推廣，保持在捷克、德國、奧地利等主要地區的市場份額，並持續關注宏觀環境和區域政策的變化。
五、公司戰略與年度重點 年報顯示，百樂皇宮將繼續深化完善Palasino品牌的全球化娛樂項目佈局。報告期內，捷克共和國的Palasino Mikulov項目完成階段性工程，配置106台老虎機與10張賭桌，進一步豐富了當地的娛樂服務。公司還計劃通過收購、重組及盈餘再投資等方式，擴大博弈業務規模，穩步提升綜合度假與娛樂設施水平。同時，將不斷強化內部風控體系與財務管理機制，以在政策及經濟環境變化中保持穩健運營。
六、公司治理與合規監管 公司董事會由非執行董事、執行董事及獨立非執行董事共同組成，設有審核委員會、提名委員會、薪酬委員會、執行委員會等關鍵治理機構： • 董事會：非執行董事包括丹斯里拿督斯里阿瑟（主席）、孔祥進；執行董事包括Pavel MARŠÍK（亦為行政總裁）；獨立非執行董事包括廖毅榮、林鋼牙、吳先偉、焦捷及李楚基。 • 審核委員會：由廖毅榮任主席，林鋼牙、吳先偉及焦捷為委員。 • 提名委員會：由丹斯里拿督斯里阿瑟任主席，與廖毅榮、林鋼牙、吳先偉共同組成。 • 薪酬委員會：由廖毅榮任主席，成員為孔祥進及林鋼牙。 • 執行委員會：由行政總裁Pavel MARŠÍK任主席，黃翠慧自2023年4月起出任該委員會成員。
此外，管理層方面，Pavel MARŠÍK擔任行政總裁。黃翠慧自2023年3月24日起出任首席財務總監及公司祕書，並於同年4月24日獲委任為公司授權代表，與孔祥進共同負責公司相關事宜。公司由禮德齊伯恒會計師行有限公司、Becker a Poliakoff, s.r.o.等擔任法律顧問，德勤·關黃陳方會計師行為核數師。
七、股權結構與管理層激勵 公司目前採用普通股架構在香港聯合交易所有限公司上市（股票代碼：02536），在本報告期內未見重大股權變動或使用可變利益實體（VIE）等安排的說明。公司股東權益穩步增長，截至報告期末約為5.67億港元。日常運營及財務決策由董事會及執行管理層主導，目前未披露新的股權激勵方案或派息政策調整。
展望未來，百樂皇宮將以鞏固博弈及綜合娛樂服務為基礎，持續完善海外資源整合，靈活拓展新項目並深化區域協同，以期在瞬息萬變的行業環境中保持競爭地位並提升長期股東價值。