【管理層觀點】
管理層對庫存管理和國際市場增長表示滿意，儘管面臨關稅壓力和匯率不利影響。戰略定價措施已於7月1日生效，預計將進一步支持盈利增長。

【未來展望】
由於宏觀經濟環境和關稅影響的不確定性，公司未提供2026財年業績指導。管理層預計年度成本節約約1000萬美元，將有助於緩解運營成本增加。

【財務業績】
與預期相比，淨銷售額增長3.1%，調整後營業利潤增長超過一倍。毛利率下降20個基點至54.1%，主要由於關稅和匯率不利影響。淨收入為530萬美元，每股收益0.23美元。

【問答摘要】
問題1：關於迷你手錶，消費者習慣或購買行為有哪些變化？
回答：迷你手錶（23至28毫米）和微型手錶的趨勢吸引了年輕女性迴歸手錶類別，社交媒體上也有很多相關內容。我們認為這代表了品牌組合中的重要機會。

問題2：Prime Day活動中是否有任何突出表現？
回答：我們在歐洲的Prime Day活動參與度較高，全球數字業務表現良好，尤其是與Zalando和Amazon等數字零售商合作的品牌組合。

問題3：庫存增加的原因及節假日購物季的消化情況？
回答：庫存在年初非常低，Q1開始重建庫存，預計年底庫存將恢復正常水平。提前將庫存轉移到美國以應對關稅影響，並採取定價和供應商談判等措施。

問題4：重組費用何時停止，何時在季度業績中體現？
回答：重組費用主要已完成，未來季度中將顯著減少。節約措施將抵消年度成本增加。

【情緒分析】
分析師和管理層的語氣較為積極，關注庫存管理和國際市場增長。管理層對戰略措施的實施和未來前景充滿信心。

【季度對比】
| 關鍵指標 | 2026財年Q2 | 2025財年Q2 |
| -------------- | ---------- | ---------- |
| 淨銷售額 | $161.8M | $157M |
| 調整後營業利潤 | $7M | $2.6M |
| 毛利率 | 54.1% | 54.3% |
| 淨收入 | $5.3M | $3.5M |
| 每股收益 | $0.23 | $0.15 |
| 庫存 | $28.3M | - |
| 國際銷售增長 | 6.9% | - |
| 美國銷售下降 | 1.6% | - |

【風險與擔憂】
關稅和匯率壓力是主要風險因素，管理層正在採取措施減輕這些影響。宏觀經濟環境的不確定性也對未來業績構成挑戰。

【最終收穫】
Movado在2026財年Q2實現了銷售和盈利的增長，儘管面臨關稅和匯率壓力。管理層通過戰略定價和庫存管理措施，成功應對挑戰。國際市場表現優於美國市場，尤其是歐洲、拉丁美洲和印度。未來，公司將繼續專注於成本節約和戰略實施，以推動長期可持續增長。