Rocket Lab USA, Inc.收報72.95美元，跌3.81%。

今日RKLB期權市場出現兩筆合計約1790.03萬美元的實值PUT大單，資金集中押注下行與尾部風險，看空情緒顯著。

期權指標分析

RKLB 當前引伸波幅（IV）為 76.72%，IV 百分位僅 0.40%，處於極低區間，說明其當前期權波動率定價在過去一段時間中明顯偏低，整體屬於期權定價便宜、波動率偏低的狀態；同時 IV/HV 比率為 0.92，表明引伸波幅略低於歷史波動率，期權權利金定價相對偏謹慎。

Call/Put 成交量比：1.14。

大單交易

一筆規模達1364.84萬美元的同向雙買PUT組合，屬於典型的方向性重倉押注，交易者同時買入2026-08-21到期的100.0 PUT和90.0 PUT，兩腿均為實值合約。在當前股價72.95的背景下，這種雙腿同向做多下方保護的結構，明顯是在為後續更大幅度的下跌或劇烈波動支付權利金，整體以淨支出方式建立倉位，體現出強烈的防禦與看空傾向，而不是收租型策略。

一筆規模達425.19萬美元的PUT三腿組合，同樣以淨支出方式完成，屬於帶有結構化設計的下行押注。該組合買入2026-08-21到期的90.0 PUT和85.0 PUT，同時賣出部分100.0 PUT，三腿均為實值合約，顯示交易者並非單純裸買保護，而是在一定程度上通過賣出更高執行價PUT來部分對沖成本，形成帶有風險收益區間設計的下跌策略。整體來看，這更像是對後續股價繼續走弱的方向性佈局，同時兼顧成本優化，意圖偏向押注下行而非中性收租。

整體情緒結論偏空，而且是明顯偏空。全量大單中，資金主要集中在中遠期實值PUT組合上，且兩筆核心大單均以淨支出方式建立，說明主導資金願意主動支付較高成本去獲取下行敞口與尾部保護。相比之下，看多資金規模非常有限，難以與空頭倉位形成有效對沖，反映出市場大資金對RKLB後市態度整體謹慎，並更傾向於押注股價繼續承壓或波動顯著放大。

策略參考

若賣方希望選擇低概率被行權的OTM合約，可關注執行價在55.00美元下方、到期時間較近的PUT，跌破概率相對較低；若不願承擔過多保證金，可考慮採用PUT牛市價差或鐵鷹式價差策略，以限制單邊風險並降低保證金佔用。