CoreWeave收報65.78美元，跌15.46%，全天振幅10.42%，成交額74.08億美元。

當日CoreWeave期權市場出現多筆重量級大單，一筆1438.20萬美元的合成看跌期權與一筆753.50萬美元的牛市看跌價差形成直接多空對決，另有其他大額方向性倉位湧現，資金觀點呈現強烈分歧。

期權指標分析

CRWV當前引伸波幅（IV）為97.97%，IV百分位為59.36%，處於中性區間，說明其期權引伸波幅水平在歷史分佈中並不極端，整體定價處於相對合理範圍。與此同時，IV/HV比率為1.88，表明引伸波幅相較歷史波動率存在一定溢價，市場對未來波動的預期仍高於實際已實現波動。Call/Put成交量比為0.74，顯示當日認沽期權成交相對活躍。

大單交易

一筆規模達753.50萬美元淨收款的牛市看跌價差成為當日最值得關注的組合交易，具體為賣出2027-01-15到期的60.0美元PUT，同時買入同到期的50.0美元PUT，兩腿均為虛值PUT。在當前股價65.78美元之上，這類結構本質上是在下方設定有限風險的看多倉位，交易者通過收取權利金押注標的在較長期限內維持在60美元上方，至少不出現大幅跌穿關鍵支撐的走勢。由於買入更低執行價PUT作為保護，這筆交易並非激進裸賣，而是偏穩健的收租型看多表達，體現出資金願意在中長期框架下承接回調風險。

一筆規模達1438.20萬美元的合成看跌期權同樣非常醒目，結構為賣出2027-06-17到期的105.0美元CALL，並買入同到期的50.0美元PUT，兩腿均為虛值，且淨收款為0.00萬美元。該組合屬於典型的合成空頭，通過賣CALL與買PUT共同構建對股價下行的方向性押注，效果接近直接沽空正股。結合當前股價65.78美元來看，交易者一方面放棄上行空間，另一方面強化對未來回落的受益彈性，說明這筆資金對遠期走勢持明確謹慎甚至偏空判斷，且倉位期限較長，帶有較強的中長期方向博弈意味。

整體來看，CRWV當日大單資金情緒偏多，但多空分歧相當明顯。偏多一側的核心支撐來自大額看漲期權買入以及以牛市看跌價差為代表的收租型看多佈局，說明部分資金仍在押注股價能夠維持強勢或至少守住關鍵支撐；但與此同時，偏空方向也出現了大體量的長期合成空頭與多筆PUT買入，反映出另一部分資金對後續波動和下行風險保持較高警惕。綜合判斷，當前市場總體立場是溫和偏多，但這種偏多並不一致，更多體現為在強烈分歧中的謹慎樂觀。

策略參考

對於期權賣方而言，鑑於CRWV當前IV處於中性偏高區間且大單顯示下方60.0美元處有較強承接意願，選擇低於60.0美元執行價的賣出PUT可以獲得相對較厚的權利金收益，同時從統計角度看跌破該價位的概率較低。若不願承擔過多保證金或裸賣帶來的尾部風險，可以考慮用60.0/50.0美元牛市看跌價差替代裸賣PUT，以限定最大虧損並保持看多收益結構。