【管理層觀點】
多佛公司管理層表示，2025年第二季度的訂單增長了7%，並且調整後的分部EBITDA利潤率創下了超過25%的記錄，反映了組合優化和成本控制的成果。管理層還上調了2025年全年的調整後每股收益指導，預計中點增長14%。

【未來展望】
管理層預計2025年下半年自由現金流將加速增長，主要由於季節性營運資本的釋放。公司還計劃繼續進行高回報的有機資本項目投資，包括生產力和產能擴展以及目標明確的足跡優化。

【財務業績】
多佛公司2025年第二季度的綜合訂單增長了7%，調整後的分部EBITDA利潤率超過25%。管理層上調了2025年全年的調整後每股收益指導，預計中點增長14%。各分部的銷售趨勢有所不同，清潔能源與加油設備和專業增長平臺表現強勁，而車輛服務、食品零售製冷和某些聚合物加工業務的收入有所下降，但分部利潤率普遍因生產力措施和重組節省而提高。

【問答摘要】
問題1：請問第二季度的訂單趨勢如何？與預期相比有何變化？
回答：第二季度的綜合訂單同比增長了7%，並且環比也有所增長。管理層對下半年的前景充滿信心，第三季度的大部分收入已經在積壓訂單中。

問題2：能否詳細說明自由現金流的情況？
回答：截至2025年上半年，自由現金流爲2.61億美元，佔收入的7%，同比增加了4100萬美元。預計下半年自由現金流將加速增長，主要由於季節性營運資本的釋放。

問題3：請問在市場競爭方面有何變化？
回答：管理層表示，目前沒有看到任何特別的價格成本逆風，預計價格將有所提升。公司與較小的競爭對手競爭，能夠更好地管理輸入成本。

問題4：能否解釋一下2025年下半年的訂單預期？
回答：管理層預計第三季度和第四季度的訂單將同比增長。七月的訂單趨勢令人鼓舞，預計下半年訂單將保持強勁。

問題5：請問在數據中心相關業務方面的表現如何？
回答：數據中心相關業務的增長率爲50%，管理層對數據中心建設的前景充滿信心。

【情緒分析】
分析師和管理層的語氣總體積極，管理層對下半年的前景充滿信心，並強調了成本控制和生產力提升的成果。

【季度對比】
| 關鍵指標 | 2025年Q2 | 2024年Q2 |
| -------- | -------- | -------- |
| 綜合訂單增長 | 7% | - |
| 調整後分部EBITDA利潤率 | >25% | - |
| 自由現金流 | 2.61億美元 | 2.2億美元 |

【風險與擔憂】
管理層提到，某些業務如傳統制冷業務的收入表現不及預期，且存在一定的宏觀經濟不確定性。

【最終收穫】
多佛公司2025年第二季度的業績表現強勁，訂單增長和成本控制推動了利潤率的提升。管理層對下半年的前景充滿信心，並上調了全年的調整後每股收益指導。儘管某些業務的收入有所下降，但整體利潤率因生產力措施和重組節省而提高。公司將繼續進行高回報的有機資本項目投資，並預計下半年的自由現金流將加速增長。