海螺材料科技(02560)兩日暴跌超50%,引發市場廣泛關注。作為國內水泥外加劑市場龍頭企業,公司上市前業務規模和盈利能力理應受到資本市場青睞。但海螺材料科技上市首日即暴跌47%,被市場認為其IPO發行定價嚴重偏高或是導致該股大跌的主要原因。

公開資料顯示,海螺材料科技IPO完成後,總股本接近5.8億股,按每股3港元發行價計算,其IPO市值達17.4億港元。然而,公司2023年淨利潤僅1.44億人民幣,對應IPO市盈率高達11.4倍。此外,按其IPO市值計算的市淨率亦高達1.64倍。這遠高於同行業水泥股在港股上市的估值水平,體現出海螺材料科技的IPO發行定價確實較為偏高。

作為行業龍頭,海螺材料科技主營水泥外加劑和混凝土外加劑業務,在國內市場佔據領先地位。但在資本市場上,過高的估值往往意味着未來業績高增長的預期,一旦市場看空調整或缺乏利好支撐,都可能引發該股大跌風險。