中美經貿高層會談達成共識、大幅降低雙邊關稅水平。美股隔夜整體飆升，其中以科技股為主的納斯達克綜合指數重回牛市，科技「七巨頭」市值也在一夜之間暴增逾8000億美元。

12日，美股整體迎來大漲。以科技股為主的納斯達克綜合指數收漲4.35%，重回牛市。標準普爾500種股票指數上漲3.26%，基本抹平了此前特朗普關稅帶來的跌幅。道瓊斯工業平均指數也上漲了2.81%。

當天，亞馬遜和Meta領升，分別上漲8.1%和7.9%。從中國採購了大量零部件和電池的特斯拉上漲6.8%，市值突破1萬億美元。蘋果緊隨其後，上漲了6.3%，其90%的iPhone仍在中國生產。此前因美國對華芯片出口管制而股價遭受打擊的英偉達12日也上漲了5.4%，市值略低於3萬億美元，錄得自2月8日以來的最高值。谷歌和微軟股價漲幅較小，分別上漲3.4%和2.4%，不過微軟仍創下了2025年至今最高的收盤價。

在特朗普4月2日挑起全面「對等關稅」後，這些公司曾度過了艱難的一個月，累計市值蒸發超2萬億美元，但隨着5月12日中美達成共識在90天內將關稅下調115%，投資者們鬆了一口氣，但華爾街意見領袖們反應各異：他們雖看好美國經濟前景改善，卻仍警惕市場潛在風險。

以下是頂尖機構的深度解析：

摩根士丹利首席投資官威爾遜（Mike Wilson）

這位曾準確預判股市「底部」的分析師認為，此前由特朗普引發的歷史性拋售已告終結。他重申標普500指數年底將站上6500點的預測（較當前有12%漲幅），並指出關稅壓力減輕為聯儲局降息打開空間，這將直接利好股票等風險資產。

「如果關稅威脅減弱，聯儲局就能重新平衡雙重使命。」威爾遜對CNBC表示，「雖然增長前景稍顯樂觀，但政策天平可能更傾向刺激經濟而非抑制通脹。」他特別強調，隨着美元走弱及中美談判推進，經濟衰退風險已「顯著降低」，企業盈利預期隨之改善：「從評級調整角度看，下半年表現很可能超越預期，畢竟上半年實在太糟糕了。」

阿波羅首席經濟學家斯洛克（Torsten Sløk）

這位經濟學家直指協議移除了經濟領域的「重大尾部風險」——即中美在原始關稅下徹底切斷貿易的恐慌。消費者、企業和國際資本對美國經濟信心的恢復，可能形成增長新動能。

不過市場焦點正轉向關稅引發的通脹效應。斯洛克注意到，交易員對年內降息次數的預期已從3-4次縮減至2次，但投資者顯然認為「增長前景改善足以抵消通脹壓力」。他補充道：「消除衰退風險後，市場開始重新評估——也許增長故事沒那麼糟？即便通脹持續，只要GDP保持穩健，政策面就能收穫紅利。」

Evercore創始人奧特曼（Roger Altman）

這位金融元老提醒市場保持冷靜：「協議令人鼓舞，但仍是階段性成果」。他在CNBC採訪中強調，這份「90天超高關稅暫停令」只是為永久性框架談判爭取時間，中美在「棘手問題」上仍有磨合空間。

奧特曼特別指出，即便考慮關稅暫停期，美國整體關稅率仍將從拜登時代的3%-4%飆升至約14%。他警告道：「我們都知道關稅的副作用——正如鮑威爾所言：推高物價、抑制消費、加劇通脹，這種拖累效應不會消失。」