英偉達公司股票週二大幅上漲，因該公司宣佈預計將恢復在中國銷售其H20芯片，並推出符合出口管制的新人工智能芯片。這一進展暫時消除了市場不確定性，爲英偉達解鎖中國收入潛力鋪平道路，可能推動其市值邁向更高里程碑。股價午盤交易中上漲4%，有望創歷史收盤新高，盤中一度觸及172.26美元的日內高點。當前市值達4.16萬億美元，單日增幅或超1600億美元。達到4.2萬億美元關口需收於每股172.13美元。

週一晚間，英偉達表示已向美國政府申請恢復在華銷售專門設計的H20芯片。此前，相關銷售在4月被實質禁止。公司在一篇博客中稱，政府已“保證”授予必要許可證，允許銷售降級版Hopper芯片，並“希望儘快啓動交付”。首席執行官黃仁勳同時透露，全新推出的Nvidia RTX Pro圖形處理單元完全符合美國出口管制。他直言，這款GPU“完美契合智能工廠與物流領域的數字孿生人工智能需求”。

隨着中國業務重回正軌，分析師對英偉達收入前景轉向樂觀。此前，公司預估限制措施導致第一季度損失25億美元收入，第二季度潛在損失高達80億美元。Melius Research分析師Ben Reitzes團隊在週二報告中強調，此舉不僅將推動2026財年下半年收入加速增長，更會成爲2027財年上半年的“強勁助力”，使增長遠超此前26%的共識預期。團隊補充道，到2026財年第四季度，損失的80億美元季度中國銷售額“完全恢復不足爲奇”。

Melius團隊同步上調英偉達目標價至235美元，對應5.73萬億美元市值。上週，該公司市值剛突破4萬億美元大關。“中國作爲關鍵市場，蘊含巨大增長動能，”分析師指出，並援引英偉達數據稱全球半數AI開發者位於該國。“如今英偉達不僅能在中國市場更好抗衡華爲，更將確保全球開發者在其平臺上構建應用。”

Bernstein分析師週二表示，鑑於第二季度僅剩兩週，英偉達“短期內大量對華髮貨可能性較低”，但預計“下半年將顯著追趕”，並可能釋放45億美元庫存儲備。團隊測算，每恢復100億美元中國收入可提升每股收益25美分。若本財年剩餘時間中國收入達150億至200億美元，2026財年每股收益將增加40至50美分。不過，與首席財務官Colette Kress討論後，團隊修正預期爲100億至150億美元範圍“更爲合理”，因滿負荷發貨需過渡期，對應每股收益上升25至40美分。Bernstein還透露，英偉達預計其新發布的Blackwell架構RTX GPU需求旺盛，有望逐步替代H20芯片。

Cantor分析師指出，若能獲准恢復中國業務，英偉達可“以近100%毛利率銷售已減記的H20庫存”，助其下半年毛利率突破75%的目標區間。與此同時，超微半導體公司股價週二上漲7%，公司稱美國商務部已推進其MI308芯片對華出口許可證審查，期望“獲批後立即恢復發貨”。Melius團隊維持對超微半導體的買入評級及175美元目標價，預期其MI308 GPU獲批將帶來“額外上行空間”。“中國重返可尋址市場後，估值倍數有望提升——除非華盛頓政策生變，”團隊總結道。