摩根士丹利最新研報維持醫療設備製造商百特國際(NYSE:BAX)"減持"評級。該評級反映機構對該公司中長期增長前景持謹慎態度，主要考量因素包括主力產品面臨專利懸崖風險、新興市場競爭加劇及供應鏈成本壓力。

本次評級延續了該行自2024年第三季度以來的看空立場。分析師指出，雖然百特國際在血液治療領域保持技術優勢，但人工腎臟耗材集採政策衝擊尚未完全釋放，疊加其歐洲生產基地重組帶來的資本開支增加，可能對2025-2026財年利潤率修復進程形成制約。

當前市場關注點聚焦於公司即將發布的二季度財報，特別是其腎臟護理業務在亞太地區的營收增速能否抵消北美市場波動。值得留意的是，百特國際近期完成對某生物製劑灌裝技術企業的戰略收購，該整合效果或成為未來評級調整的關鍵變量。