人工智能雲服務商CoreWeave, Inc.（股票代碼：CRWV）今日盤中大跌5.06%，引發市場關注。這一跌勢很可能與滙豐銀行最新發布的研究報告有關。

據悉，滙豐銀行給予CoreWeave"減持"評級，將目標價定爲32美元，較前一交易日收盤價低76%。滙豐分析師給出的主要理由包括：公司回報相對較低、缺乏差異化競爭優勢，以及對微軟和英偉達的高度依賴。這份報告無疑給CoreWeave的股價帶來了巨大壓力。

滙豐的分析師還指出，CoreWeave面臨多重挑戰。首先，公司需要成功轉型爲通用型雲計算服務提供商，並擴大客戶羣。其次，由於GPU老化，預計從2030年起，公司約35%的收入將用於維護性資本開支，這將削弱其自由現金流。此外，CoreWeave對微軟作爲客戶和英偉達作爲GPU供應商的過度依賴被視爲潛在的長期弱點。儘管如此，分析師也承認，依賴少數客戶使得CoreWeave的銷售和市場營銷成本相對較低，這是一個小小的優勢。