一、公司概覽 蘇州登霖科技有限公司（「公司」）專注於通用圖形處理器（GPGPU）的研發及商業化，面向人工智能（AI）、科學計算、模擬仿真、大數據分析等領域提供高性能平行計算芯片及相關軟硬件解決方案。公司基於自研GPU架構，已推出多代產品，應用於企業AI、邊緣計算、AIoT等多場景，並持續投入資源進行芯片迭代研發和新產品領域拓展。

二、行業概況 GPGPU是擁有高度平行化處理能力的高算力芯片，主要用於大模型訓練、AI推理、科學研究、工業仿真等場景。全球GPU市場近年來在AI計算需求增長、政府政策支持、智能城市及智能汽車等新興應用帶動下迅速擴張。2025年全球GPU市場規模約人民幣1.7萬億元（兆），中國GPU市場規模由2021年的約人民幣640億元增至2025年的約人民幣1853億元，並預計在2030年達到人民幣7066億元，行業整體仍具可觀增長潛力。

三、財務概覽 公司在報告期內投入大量研發和資本開支，用於推進GPGPU核心架構升級及產業化。在收入來源方面，公司主要依賴GPGPU相關芯片銷售及配套軟件、方案服務，並在不斷拓展新產品線以開拓新的應用場景。報告期內，公司收入主要來自少數重點客戶，較高的研發投入也使公司面臨持續投入、供應鏈依賴及市場競爭等風險。

四、基石投資者 公司已引入五家基石投資者，包括Hua Yuan、Sky Giant Investment Limited、Chinese Consortium、ZGD Capital Investments Pte. Ltd.及光大理財等。各基石投資者簽署了認購協議，並承諾自上市首日起六個月內不出售其所認購的H股。按發行區間高端每股HK$288.00 計算，基石投資者合計認購約2,244,225股，佔本次發售股份（超額配股權未行使）約36.64%，對應總投資金額約HK$646.36百萬。

五、募資用途 公司計劃通過本次全球發售募集資金（假設發行價處於每股HK$259.50的中位，預計淨募資額約HK$1,480.0百萬），具體使用安排如下： • 約35%（HK$518.0百萬）：用於現有GPU產品線的迭代升級與商業化，包括芯片流片及軟件採購、核心團隊研發人員招募和持續硬件研發投入。 • 約25%（HK$370.0百萬）：擴展新產品類別，包括圖形渲染、自動駕駛等領域的新品開發，及招聘相關研發人才。 • 約20%（HK$296.0百萬）：完善芯片軟件工具鏈，強化編譯器、AI框架等軟件生態研發併購買相關IP。 • 約10%（HK$148.0百萬）：加強銷售及市場推廣，用於拓展銷售渠道、招聘銷售人才、增強市場影響力。 • 約10%（HK$148.0百萬）：一般企業用途，包括運營支出及可能的戰略投資等。

若最終發行價高於或低於中間價，將相應調整募資規模；若超額配股權悉數行使，另可額外募集約HK$228.8百萬，並將按已披露的比例用途進行分配。

六、發行結構及股權變化 • 本次全球發售共計6,125,000股H股（未考慮超額配股權），其中香港公開發售股份佔5%（可予重新分配），國際發售股份佔95%（可予重新分配），另設最高15%的超額配股權。 • 預計全球發售完成後，控股股東及其一致行動人在公司總股本中的持股比例從約40.27%降至約36.22%，公衆持股比例符合香港聯交所上市要求。 • 所發行H股與內資股（未上市股份）均為公司普通股，享有同等權利。在滿足監管及公司章程要求的前提下，部分未上市股份將轉換為H股。

七、主要風險因素 • 研發風險：GPGPU為技術密集型行業，涉及高端芯片架構、工藝製程與生態系統兼容，產品迭代和創新需持續投入。 • 商業化挑戰：行業競爭者均具備較強實力，市場接受度及下游應用拓展存在不確定性。 • 客戶集中度：歷史期內公司收入集中於少數核心大客戶，若客戶採購需求波動，將影響整體經營業績。 • 供應鏈與製造：公司依賴少數代工廠承擔生產環節，產能波動、核心組件供應短缺等均可能對運營造成衝擊。 • 知識產權：需持續投入專利、商標、商業機密等保護，並防範潛在訴訟或侵權風險。 • 監管合規：涉及出口管制、數據安全及合規經營等多重法律法規，需加強內部管控避免違規風險。 • 財務與市場：公司處於成長階段，存在持續孖展需求，亦受外部經濟、外匯及貿易環境等不確定性影響。

上述信息僅基於公司於公開發售前披露的資料整理，旨在幫助潛在投資者了解本次發行要點。公司長遠業務策略及股價趨勢不在本文討論範圍，投資者應仔細研讀招股書並關注後續正式公告。