一、市場概覽 （7月24日）
美東時間周四，美股三大指數升跌不一，納指與標普500指數再創新高。截至收盤，道指跌316.38點，跌幅為0.7%，報44693.91點；納指漲37.94點，漲幅為0.18%，報21057.96點；標普500指數漲4.44點，漲幅為0.07%，報6363.35點。
期權市場總成交量5344.09萬張合約，按月前一交易日（5117.8萬張合約）小幅上漲，且高於90日均量（ 5064.68萬張合約），其中看漲期權佔比60%。
二、期權成交總量TOP10
特斯拉隔夜股價大跌逾8%，消息面上，該公司第二季度銷量暴跌業績承壓；此外，隨着美國政府將於今年晚些時候取消最高7500美元的消費者購車抵免，馬斯克在財報電話會上坦言，「在明年下半年自動駕駛軟件服務創收之前，我們仍需渡過難關」。
富國銀行分析師科林·蘭根表示，特斯拉自動駕駛出租車和Optimus人形機器人業務的規模化持謹慎態度，認為其落地時間可能長於預期，而核心業務的疲軟將加劇風險。同時指出，特斯拉未公布新的交付指引，並警告稱關稅壓力、電動車稅收抵免取消以及《大美麗法案》的影響可能進一步施壓業績。
摩根士丹利分析師亞當·喬納斯稱，特斯拉正在跨越向自動駕駛轉型的鴻溝，同時還要應對銷量增速放緩、電動車激勵政策取消、關稅衝擊，以及對多年內可能無法盈利的新項目的投入。
期權方面，特斯拉當日期權成交超384萬張，按月前一交易日上漲185%，看跌期權佔比攀升至46.7%，其中於今日到期的300美元行使價的看跌期權成交居前，成交超21萬張。 $TSLA 20250725 300.0 PUT$
三、異動觀察
谷歌A隔夜股價收漲1%，該公司二季度營收和利潤都超過預期，並表示將在2025年將資本投資增加100億美元至850億美元，因市場對其雲產品和服務的需求強勁且不斷增長。期權方面，谷歌A當日期權成交超118萬張，較90日均量放大近3倍，看漲期權佔比71.3%，其中於今日到期的195美元行使價的看漲期權成交居前，成交超10萬張。 $GOOGL 20250725 195.0 CALL$
墨式燒烤隔夜股價大跌逾13%，該公司第二季度業績不及預期，並下調了全年銷售預期，引發投資者擔憂。期權方面，墨式燒烤當日期權成交45.56萬張，較90日均量放大7.5倍，看跌期權佔比升至52.4%，其中今日到期的54美元行使價的看跌期權成交居前，成交近1.5萬張。 $CMG 20250725 54.0 PUT$
聯合健康隔夜股價大跌近5%，消息面上，聯合健康在文件中表示，公司正響應美國司法部有關其醫保業務操作的刑事及民事調查請求，證實了過去兩年間不斷傳出的調查傳聞。期權方面，聯合健康當日期權成交41.3萬張，較90日均量放大2.1倍，看跌期權佔比升至53.1%，其中於8月15日到期的470美元行使價的看跌期權成交居前，成交超4萬張。 $UNH 20250815 470.0 PUT$
此外，從期權鏈上看，聯合健康多張Put單大漲，其中於今日到期、行使價分別為277.5美元、280美元、282.5、285美元的看跌期權飆漲逾10倍。 $UNH 20250725 277.5 PUT$ $UNH 20250725 280.0 PUT$ $UNH 20250725 282.5 PUT$ $UNH 20250725 285.0 PUT$
