諾和諾德(NVO)今日盤前股價大跌5.13%，引發了市場的廣泛關注。此次下跌主要受到競爭加劇與公司自身業績展望疲軟的雙重壓力影響。

消息面上，直接觸發因素是數字健康平台Hims & Hers Health Inc.推出了一款與諾和諾德旗下明星減肥藥Wegovy藥丸成分相同的仿製版本，月費定價僅為49美元，遠低於品牌藥價格。這一舉措加劇了市場對減肥藥市場競爭白熱化以及價格壓力的擔憂。

更深層次的原因在於諾和諾德自身發布的疲軟業績指引。公司在發布2025年財報的同時，預計2026年銷售額按固定匯率計算將較2025年水平下降5%至13%，遠低於分析師預期。公司指出，銷售展望受到價格下降、美國「最惠國」協議、司美格魯肽分子在部分市場的專利到期以及市場競爭加劇等多重因素影響。此外，近期財報顯示，禮來的替爾泊肽以365億美元營收超越諾和諾德司美格魯肽的361億美元，成為全球新「藥王」，凸顯了諾和諾德在覈心市場面臨的激烈競爭壓力。